资金持仓策略解析：打造稳健投资组合的关键

资金持仓策略解析:打造稳健投资组合的关键资金持仓策略解析:短期资金看空未见渐企稳,短期金融、有色金属、煤炭等受疫情拖累的经济增速短期难有显著改善,基本面供强需弱的格局还将延续。中长期资金看好大金融、大消费、新能源汽车等成长板块的行情,建议投资者配置IC合约。

沪深300期指主力合约IF1506日盘收盘下跌2.71%,持仓量减少13348手至67188手;上证50期指主力合约IH1506日盘收盘下跌2.04%,持仓量增加284手至17672手;中证500期指主力合约IC1506日盘收盘下跌2.87%,持仓量增加5166手至5581手。

中证500期指主力合约IC1506日盘收盘上涨1.74%,持仓量增加6484手至47164手;上证50期指主力合约IH1506日盘收盘上涨2.92%,持仓量增加736手至328672手。

当前宏观面好于预期,A股及大宗商品股纷纷大涨,而各板块商品则均是普涨,受OPEC减产协议提振,风险偏好上升,经济复苏表现亮眼,带动通胀预期抬头,股市投资热情高涨,股指期货上涨明显,股指现货市场成交火爆。

“从基本面角度看,当前宏观面好于预期,但市场需求低于预期,风险偏好提升,各类资产价格普遍上涨,股市上涨,债券市场下跌,资金加速流入商品市场,近期股市走势超预期,叠加利率下降,市场风险偏好降低,未来价格将回归基本面。”一位宏观分析师对中国证券报记者表示,大宗商品价格上涨使得大宗商品价格增速放缓,上游价格开始上涨,但中下游行业没有盈利空间,经济持续下滑可能使得大宗商品市场出现“结构性上涨行情”,从而抑制中下游行业需求,近期大宗商品价格的快速上涨有可能会对相关企业盈利能力造成影响。

展望后市,接受中国证券报记者采访的多位业内人士认为,短期看,“稳增长”力度有望延续,“稳增长”力度有望逐渐加强,央行货币政策稳中偏松,政策宽松格局预期已经被市场所消化,但考虑到今年一季度房地产市场较疲弱,预计近期央行不会有加息动作。

“从风格层面看,宏观经济形势是最重要的要素,也是最重要的一点,国内经济疲弱、需求不足,需要货币宽松来继续刺激国内需求。资金持仓策略解析:打造稳健投资组合的关键资金持仓策略解析

1.做空市场持续横盘整理

随着上周行情的震荡调整,市场对于后期下跌的走势的预期逐渐减弱,市场再次回归空头状态,期价回落至3480点附近,止跌企稳。目前期价重心维持在3580元/吨上方,未来继续下跌的空间有限,将重点关注下方3450元/吨的支撑。市场进入空头行情,观望的资金等待方向。

操作建议:短线资金持续大幅回落,周五延续调整走势,期价重心下移至3600元/吨下方,建议短线日内减仓,并轻仓操作,中期关注3500元/吨一线的支撑。

2.期价重心回落明显

从期价表现来看,在市场震荡回落的过程中,周二期价表现出明显的抗跌性,再度冲击了3600元/吨的关键支撑位,周二期价再次回踩至3600元/吨一线的支撑位。

从周二期价表现来看,期价持续维持在3600元/吨一线上方,表明目前期价并未出现较大的抛压。周二期价出现回落,期价重心保持在3520元/吨上方,整体运行重心维持在3600元/吨一线附近。操作上,建议近一周内短线参与,中长期等待有效突破的机会,中长期观望为主。

3.新棉集中上市

根据中国棉花信息网的数据,目前全国新棉采摘已经过半,新棉入库收购价格普遍高于往年同期。今年新棉陆续上市,目前棉花供应充裕。储备棉库存大部分在贸易商手中,节前出库较为积极。截止2月17日,全国累计加工415.24万吨,同比减少3.15万吨,减幅0.75%。纺织厂订单情况不佳,纱布销售缓慢。截至2月17日,全棉坯布库存123.29天,同比减少18.37天,减幅0.55%。坯布库存27.97天,同比减少0.24天,减幅0.66%。

综合而言,预计近期郑棉期价将继续窄幅震荡。关注北半球新棉种植情况,建议等待1620附近逢低做多的机会。

4.生猪

期货

天狼地区生猪:猪价大幅下跌,毛猪、玉米成交价差不断收窄

在四川及山东等地,生猪均价出现大幅下跌,据Mysteel农产品123家定点样本企业数据统计,月初出栏的生猪均价为16.06元/公斤,月环比跌幅为2.07%,同比跌幅为154.51%。目前生猪出栏均价是16.07元/公斤,仍比去年同期的16.11元/公斤的猪价下跌近6元/公斤。