铜现货期货价格：探索市场波动与投资机会

铜现货期货价格:探索市场波动与投资机会

首先我们来对未来铜市发展作出研判。过去十年,铜市作为一个大类资产,已经处在一个重要的地位。从有色金属的周期的角度看,未来一年有望进入大牛市,也就是说,长期来看,经过近五年的价格变化,2021年有望重拾上涨趋势,也就是说2021年至2025年,铜市有望重拾上升趋势。

首先,在世界经济复苏预期的背景下,铜的工业需求在2021年将进一步提升。从有色金属的消费来看,铜在2021年的需求是仅次于铜的。因此,在全球经济复苏的背景下,铜的需求会进一步提升。

其次,在整个周期,铜的价格一直在振荡上移。从铜价的供需关系来看,铜的供应因素会在2021年有明显的改变。

一方面是铜矿供应,由于疫情的影响,市场预计2020年全球铜矿的供应将比预期的更宽松。这对铜价形成了支撑。

另一方面,全球范围内,产能的扩张周期,将推动整个金属的价格向好。

最后,由于铜的生产周期较长,一旦能够及时出击,供应将出现显著的收缩,这将加剧铜的库存压力。

近期铜价的大幅上涨,来自于多个因素。

一方面是全球股市的波动,引发铜价上涨。

另一方面,伦铜在去年年底的时候,突破了300美元的重要关口。

2021年1月2日,美股再次出现大幅的上涨。

2021年3月30日,美股再次出现大的涨幅,道指涨幅达到4%,连续三个交易日的涨幅均超过2%,在4个交易日内,涨幅超过2%。

因为本次大涨是因为通货膨胀引起的。

根据美国劳工部统计数据,3月份的时候,美国失业率为3.8%,创下了自1990年以来的新低,而且在这个失业率数据公布后,美股连续三天出现了大涨。

这个时候,疫情对经济的冲击将会增加全球的避险情绪。

比如说疫情,导致美国人到处都待在家里,在家工作的企业,增加了就业人数。

所以,疫情结束之后,全球经济会出现明显的反弹,而铜、铝、镍等主要金属会出现供应短缺。

这是一个预期。

这就导致了铜和铝的价格在近一个月出现大幅上涨。

接下来铜和铝的价格会如何呢?

根据我前面的分析,我们可以得出结论:

1. 铜有可能会涨,铝在这里有回调的需求,而且回调的力度是比较强的。铜现货期货价格:探索市场波动与投资机会

国家统计局数据显示,2015年5月份全国精炼铜产量为651万吨,同比增长7.4%,1-5月份累计产量为2386万吨,累计同比增长7.3%。近期,铜价出现持续上涨,下游消费有所回暖,但是铜现货供需关系依旧存在。根据国际铜研究小组(ICSG)的预估,今年上半年全球精炼铜供应将增加5.9%,全球铜库存将继续累积,但是需求可能会在下半年回落,这将导致铜价承压。

据美国国家海洋和大气管理局,到今年底,预计今年全球精炼铜供应将增长5.6%,其中中国供应将增长15.8%。预计全球精炼铜市场将增长9.3%。

国内铜现货市场大幅上扬,升水持续上扬,冶炼厂主动增加市场供应,增加供应,下游消费回暖,现货市场报价普遍上调,然贸易商拉升水意愿较强,但国内供应释放有限,进口铜库存居高不下,现货市场供应压力犹存。

在供应过剩压力重重下,料近期国内铜现货仍将保持坚挺。不过随着消费旺季的到来,国内铜现货市场价格将出现回调。

宏观经济增速放缓,宏观政策难有大幅拉动

进入6月份,国内经济增速放缓的迹象愈发明显,对铜消费的拉动将逐渐减缓。具体而言,二季度GDP增速放缓至6.7%,增速比一季度回落0.8个百分点,而且7月工业生产连续第9个月增长,制造业产出回落。今年前两个月经济的增长,主要依靠下半年的消费需求释放,而下半年的需求却出现了回落。

伴随着经济增长速度放缓,铜市需求端的预期也发生变化,令市场对需求预期随之变化。目前,国内铜消费仍然疲弱,但并没有出现增速下滑的迹象,即现阶段国内需求端预期的增速会大幅下滑。

从国内铜市场的下游来看,电线电缆需求占比继续小幅下滑,主要是国网投资增速的下降和房地产投资增速的下滑。今年前四个月国内电线电缆企业的开工率已经大幅下滑,而电线电缆的生产旺季还没有到来,国内铜的消费需求仍将延续疲弱。

目前,国内已经进入低增长期,但在今年的下半年之前,房地产投资是难以重现年初的火爆态势。房地产投资的下滑,主要还是受国家对于棚户区改造和租赁住房的限制。

“商品房”降价是中国最大的理财方式,房地产行业迎来的冲击是不可避免的,因此房地产对于铜的需求将大幅下降。

从国内的经济增长形势来看,今年一季度的房地产相关数据并不好,全国一季度的房地产开发投资增速为4.8%,同比下滑0.9%。