锌业股份季报摘要：锌业股份用积极财报展示稳定增长势头

锌业股份季报摘要:锌业股份用积极财报展示稳定增长势头。此前在铅锌行业爆出二季度的亏损背景下,该公司亏损严重,公司预计2016年上半年仍处于低谷,将进一步萎缩至1亿元左右,这对锌价的支撑力将减弱。

展望2016年,随着锌价上涨,生产经营有望稳定增长,加上锌矿供应弹性大幅增加,锌矿供应的紧张状态将持续至2016年,这将对锌价形成支撑。锌业股份用积极财报展示稳定增长势头。该公司预计2016年上半年业绩将有望进一步增长。锌价上涨将增加锌矿的供应,令公司的生产经营获得稳定,进一步稳定增长。

2016年上半年,锌价因为美元贬值以及新产能的释放,保持稳定,但是下半年因环保因素的影响,锌价也出现一定程度的下跌。年初以来,受美元贬值,国内消费进入旺季影响,锌价大涨。根据安泰科对市场人士的反馈,去年12月中国锌锭社会库存环比大幅增加29.1万吨,同比增幅近8%,创出2017年11月以来的新高,表明锌矿供应紧缩的压力有所缓解,现货市场上的锌价短期也缺乏支撑,锌价大幅上涨的可能性不大。

2016年全年的锌价走势

1.国内供应增加,消费进入淡季

截至2016年1月底,国内锌锭社会库存为111.8万吨,较2017年12月底增加0.5万吨,增幅达14.64%。2016年1月上中旬国内锌锭社会库存为193.9万吨,环比增加0.09万吨,增幅为14.97%,为近10年最高水平。其中,去库存周期为3个月,且较2017年12月底减少1个月,主要是由于2018年锌矿供应的持续紧缩。

截至2016年年底,国内锌锭社会库存为345.2万吨,处于近10年来的较低位置,相比2017年,也仅比2016年的年底高4.5万吨,相对较2015年的月度高7.5万吨,继续呈现明显下降的趋势。2016年1月底,国内锌锭社会库存为66.5万吨,较2017年12月底减少2.2万吨,降幅高达6.99%。与此同时,从进口锌流入的趋势来看,2016年的进口量为17.7万吨,2016年1月进口量为57.7万吨,同比增加8.4万吨,增幅达37.19%。进口量的增加,对于国内锌价的利好效应有所减弱,因此,2016年锌价表现不如人意。

2.国内锌锭供应未有明显的增量,反而呈现缓慢的增加态势。2016年国内锌锭产量达到18.6万吨,同比增加1万吨,增幅为5.89%,但在高需求的支撑下,今年国内的锌锭产量仍然呈现缓慢的增长态势。