人民币美元离岸用途扩展：探索全球金融市场之门

人民币美元离岸用途扩展:探索全球金融市场之门

1.人民币离岸业务有望加速发展,有效降低海外投资机构参与人民币业务的成本

人民币离岸业务是中国服务贸易的新一极,人民币离岸业务有望实现发展。人民币离岸业务是人民币汇率的主要业务,对汇率较为敏感的贸易伙伴,将更为受益。

2.人民币离岸汇率低估,人民币资产在岸资产在岸人民币资产会升值。人民币离岸汇率低估,将促进人民币国际化,人民币的国际化,进一步加强人民币资产在全球的竞争力。在人民币升值后,人民币资产就将升值,改善人民币资产的资产,利于提升人民币资产的吸引力,提升人民币资产的吸引力。

3.人民币离岸资产需求释放,推动人民币资产得到了提升。

人民币离岸业务保持稳健,央行于2018年发布《中国银行保险业金融服务与衍生品交易报告》,报告中指出人民币离岸业务和投资收益等相关指标呈现出良好的正增长态势。2020年以来,人民币离岸汇率持续低估,截至2019年,人民币离岸业务的单季收益率已经跌至-0.04%,与过去十年的平均收益率水平相比,有了一定的修复。

离岸人民币资产有望得到改善,预期2021年人民币离岸人民币资产净值增长幅度为9%。根据测算,离岸人民币对美元汇率为6.62%,离岸人民币对美元汇率为6.78%,仍有进一步提升空间。

4.市场结构持续优化,有望进一步促进人民币资产吸引力。

人民币离岸市场规模稳步扩大,已成为境内外汇市场和离岸市场的重要组成部分。国际机构投资者和银行间的投资者,投资境外市场资产将在岸市场形成一种良性循环。

2021年,人民币汇率走势平稳,境内外投资者持有人民币债券规模突破万亿元。去年三季度,在岸人民币对美元汇率汇率贬值约0.93%,人民币对美元汇率中间价上行约0.68个百分点。在外盘货币基金管理人民币基金规模突破万亿元的情况下,境外投资者持有人民币债券规模已突破万亿元。

中国银行研究院博士后汪旭认为,中国经济和人民币市场的对外开放进程,将为境内人民币业务的发展提供有力的推动。此外,人民币汇率市场化改革将进一步促进人民币国际化的发展。

4.中金公司研究团队:由于人民币国际化程度较高,跨境、跨境双向业务结算主要体现在市场的报价、交易、结算四个方面。目前国内已经有149家境外银行,上海银行、交通银行、招商银行等香港、澳门、台湾、新加坡、北京银行等。