保证无损益！了解如何利用套保空头策略保护资产

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如何运用期货市场套保组合

套保策略避险风险

目前,为了保障市场的价格发现功能,期货交易所在制定套保套保方案时,要制订出套保组合。

1.同一品种同一月份的合约,在同一月份在不同月份的合约之间互补。在这种策略中,合约间的各点关系是相对稳定的,在远期合约上互补,并且互换的功能效果好,价格与市场价格基本上同步。

2.根据标的期货合约上的不同月份合约,在某个价格上,不再考虑现货价格风险,在两个价格上建立反向套保头寸,以此弥补价格风险带来的亏损。

3.不同月份的合约之间的相互联动关系是建立在同一合约上的,与单个品种之间的合约之间是不相互排斥的,并且波动较大。

4.根据预期风险程度,在两个合约之间建立反向套保头寸,利用不同月份的合约间的联动关系,可以将市场的风险因素转移到市场上。

6.套保目标的确定

保值额方面,单一期货品种的期货合约由于保证金较少,可以完全覆盖较少的风险,但在趋势市场上,多头头寸的保值额度远大于空头头寸,或者空头头寸的保值额度远高于多头头寸,或者空头头寸的保值额度小于多头。为有效控制单个合约风险,当单个合约价格波动较大,当单个期货品种波动较大,但期货市场上套期保值头寸出现持续性增仓的时候,套期保值头寸必须利用套期保值计划控制风险,以减轻对单个品种的影响。

7.套期保值的特点

1.套期保值交易方式的单一。期货市场是一个有组织的市场,交易的品种多是农产品、能源、金属以及一些初级产品,在交易规则上与现货市场保持一致,交易方式是在交易方向上均采取的,交易方向上则有一定的自主性。

2.套期保值交易方式的特殊。从交易目的上讲,期货交易是现货市场互相买卖,甚至在成交时进行互相抵消的活动。从价格波动的历史来看,现货交易实行每日无负债结算制度,因此不存在现货价格波动频繁的情况,交易成本较低。期货交易的功能主要体现在:一是保证金交易,降低了交易成本,提高了资金利用率;二是发现价格,将投机者进行套期保值的目的定位为“套期保值”,在交易结果公布后,将投机者交易成果转换为投资者获利;三是吸引更多的套利者参与交易,从而促使交易量增加,并由此产生的投机交易改变了现货交易的定价机制。