利用多品种对冲套利策略实现风险管理和利润增长

利用多品种对冲套利策略实现风险管理和利润增长。

按照不同品种的不同利润、多品种套利交易模式确定的收益分别对应着不同的现货,不同品种的利润结构也相互多样。整体来看,期货套利策略的收益波动性明显优于其他商品,与相关现货市场的套利交易性质相匹配。由于套利策略的风险系数不同,体现在交易成本和市场流动性方面也存在一定差异。对于实体企业而言,一般通过基差报价或场外期权,在上下游订单交货期,在交割月进行固定成本定价,因此,期现套利的收益,主要取决于所进行的产业链变化和套保方向的选择。套利套利策略运用,采用在现货市场价格波动幅度较为确定的情况下,利用远期看涨期权和看跌期权进行套利交易,实现套利收益,并获取风险收益。

利用不同品种的套利收益曲线,将套利工具与上下游订单进行组合,可以有效降低基差波动性和基差风险,从而达到与现货市场的套利收益变化同步的效果。

由于套利交易的风险,而现货市场的套利工具,则因具有相同特点而差异较大。主要体现在两个方面,一是交易所进行套利交易时,应当采用期现套利策略,即买入期货、卖出现货,或者卖出期货。以中金所为例,期现套利交易采用这种方式,需要在上下游订单交货期进行套利交易。

另外,对于套利交易而言,其风险取决于两个因素,一是对冲成本,二是商品价格波动率。

上文提到的大宗商品的整体走势,将二者结合在一起可以形成主要的风险,当大宗商品出现上涨时,就会面临调整,当大宗商品出现下跌时,就会面临调整。而且当大宗商品价格出现下行时,其下跌的幅度和幅度会出现减小的情况,比如钢材期货市场,当大宗商品出现上涨时,涨幅会超过上涨的幅度。

上文提到的在套利交易时,使用期货进行套利交易,可能会因为期货价格的波动幅度和时间点,带来较高的收益,这可能会对现货市场形成压力。

上文提到的现货市场,可以通过在上下游订单交货期进行套利交易。这种套利交易策略的主要优点是,可以在价格下跌的时候把自己的风险,转化为期货价格上涨的收益,比如钢材期货价格上涨,现货市场价格也随之上涨。同时,在保证金周期上进行套利交易,可能会因为某些原因,使得现货市场波动的可能性增加,通过套利交易获利。但是如果在期货价格波动的时候,套利交易风险会更大一些,可能会面临追加保证金的问题。

如何看待大宗商品期货价格涨幅过快的行情走势?上文提到的两个方法是基于大宗商品市场波动规律的套利交易。