山东PET原材料价格飙升，供需紧张带来行业变革

山东PET原材料价格飙升,供需紧张带来行业变革

回顾2020年国际原油价格从30美元涨至68美元/桶,涨幅超过150%;布伦特原油价格从31美元/桶涨至35美元/桶,涨幅超过60%;丁基石电冰箱价格从30美元/桶涨至40美元/桶,涨幅超过130%;PET原材料价格从35美元/桶涨至42美元/桶,涨幅接近140%。我们认为,因市场需求上升和原油价格上涨,公司未来发展前景巨大。

国际原油价格飙升,叠加在海外市场,促使全球零部件供应商持续受益

2020年全球零部件供应商的业绩暴增,生产聚氨酯、聚合物和合成橡胶等领域产品的生产能力将继续保持高速增长。截至2021年12月31日,我国仅有4家零部件企业的产品销售率达到了10%,而全球橡塑材料和合成橡胶的市场份额将达到15%。在2021年国内汽车行业的变化下,预计粉末涂料领域市场规模为8600亿元,预计2022年将进一步增长。2021年,我国粉末涂料的需求量将达到创纪录的7.8万吨,同比增长11%,并预计2025年达到32.4万吨。

在全球的强劲需求带动下,苹果、微软等诸多知名企业的订单也在不断增长。数据显示,苹果等全球重要的消费电子产品厂商的订单从2020年的190亿美元增加到2021年的760亿美元。预计到2025年,全球智能手机和笔记本电脑等智能手机的需求将保持稳定增长。未来几年,苹果等全球智能手机厂商将继续积累大量的低价库存,公司预计苹果2021年的订单同比增长将达到约80%,至少2030年将达到7500亿美元。

在国内,此前热炒的国产半导体将成为消费电子行业的大戏,相关公司如韦尔股份(603501)在2021年表示,预计到2025年,半导体用高端高纯度电子元器件市场规模将超过4670亿元,市场占比将达91%。在持续高景气的推动下,一方面公司加大研发投入,完善设备、设备和产品结构,通过实现产品的持续更新和升级,将率先实现产品高端化;另一方面,加速布局延伸技术应用领域,并加强市场竞争力,提升产品和服务的覆盖广度和服务水平。2021年,受全球半导体供应紧张影响,全球半导体供应链受到冲击,欧洲半导体供应商不得不大幅削减营业额,自3月份起,北美、日本、韩国的部分企业停产,且国外也有大量产品无法进入中国市场。

此外,据观察,2021年中国出口半导体产品金额约为238.9亿美元,同比增长17%,中国出口占比增至42%。

国信证券认为,半导体行业盈利大幅改善,消费电子板块业绩弹性仍在,近期有望受益消费电子板块的高景气。