探索菜粕期货：只做菜粕期货用的全新策略指南

探索菜粕期货:只做菜粕期货用的全新策略指南

大商所相关人士表示,大商所将深入贯彻党中央、国务院决策部署,在保障国家粮食安全和重要农产品供给方面采取系列举措,推出更多举措,打造更高质量、更开放、更高效的产品体系。

大商所相关人士表示,豆粕、棕榈油、菜粕、玉米、铁矿石、鸡蛋等品种上市后,大商所对期货品种市场运行和市场参与主体的多元化认识、认知和理解都将大大提升。

有市场人士表示,期货市场上目前已经形成了全球最成熟的农产品期货市场,市场规模稳步增长,功能有效发挥,而农产品市场的风险管理和交割体系也已经有了长足的发展,未来大商所将在全球农产品期货市场上进一步完善服务实体经济的能力和水平。

对于菜粕期货上市后的几个发展趋势,相关人士认为,在上市之前,作为国内第一个植物油品种,我国也需要利用期货市场,来形成期货市场的有机整合,并通过油脂和畜牧养殖等行业的国际化以及多层次的风险管理工具为农产品生产提供规避价格大幅波动的风险。

据介绍,目前我国的菜油、菜粕期货市场和油脂饲料等领域也存在一定的差异。

一是菜籽品种成熟度高,期货价格和现货价格较为紧密。此次与上期所开展合作,主要是为了方便相关企业进行套期保值。在油粕方面,菜籽的种植收益是比较可观的,因此产业链上下游企业选择了远期期货合约进行套期保值。

二是菜粕品种集中度高,集中度高。由于菜油的现货规模大,影响着菜粕的定价。油厂数量大,可以对菜粕价格进行期货保证金,如果油厂对菜粕价格走势较为敏感,利用期货市场进行风险管理就非常好,获得了较高的收益。

三是菜粕品种价格相关性和区域代表性较好,其价格具有一定的参考价值。目前,我国菜粕的品种贸易集中度在60%左右,在产业链中具有重要影响力。随着我国菜籽产业链的形成,市场认可度、参与度和影响力不断提高。据公开数据显示,目前菜籽压榨、菜粕消费约占全国的5%,且随着油粕贸易的开展,菜粕品种的定价影响力持续提升,从2004年到2016年的五年里,菜粕品种的价格相关性一直在0.9以上,占比高达48.91%,可见菜粕市场的品种结构和市场影响力明显增强。

四是菜粕市场价格发现功能有效发挥。从今年以来的情况看,菜粕品种的价格发现功能有效发挥,产业客户参与积极,但价格发现功能仍显不足,价格发现功能有效发挥不足。菜粕价格是现货定价的基础,如果菜粕价格上涨,菜粕企业的采购成本也会提高。