揭秘套利策略：发现潜藏利润，最多能赚多少用！

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现阶段,国内贸易摩擦仍在延续,疫情加剧,市场避险情绪较浓,国内各地区贸易商持货商和下游企业复工时间均有延迟。随着国内疫情得到有效控制,复工复产也逐渐趋近,需求面将逐渐出现复苏迹象,再加上秋冬季大气污染治理工作方案印发,尿素市场需求增加,甲醇生产企业开始复工,但尿素供应的增加给市场带来压力。目前,国内外尿素现货市场价格走势分化,UR2009合约维持1900-2000元/吨的贴水,其中UR2009合约仍维持升水1900元/吨。

近期,由于国际甲醇价格持续低迷,企业生产利润有所降低,装置停车检修增多,甲醇市场价格下滑,同时,环保、安检等因素对国内外供应影响增大,加之节前工地在抢开工,市场货源整体充裕,使得企业库存有所下滑,装置运行仍存在变数。随着国际疫情得到有效控制,甲醇市场恢复预期增强,并且近期国内港口受到部分企业复工延迟影响,工厂检修量增多,使得甲醇市场供应压力较大。随着甲醇价格持续低迷,下游利润有所下降,同时,下游企业春节过后开始复工,对于甲醇的消耗量将增加,对于甲醇需求有所增加,进而令甲醇价格继续上涨。

进口量增加国内供给减少

目前,受装置春季检修和春节之后春节之后下游企业复工推迟的影响,国内甲醇市场整体货源增加。由于国外甲醇装置相对分散,尤其是近月合约已经在春节之后开始大面积检修,国内港口甲醇库存一度维持在55万吨附近。随着国内甲醇价格的下跌,进口货物对国内市场的冲击力度减弱,甚至有部分地区出现套利空间,目前进口货源到港并没有大面积集中到港,这使得国内货源出现了一定程度的短缺。

由于春节前的集中集中到港,港口库存水平维持相对高位。虽然近期国内甲醇价格大幅下跌,但是甲醇进口货源依旧存在一定的补充。进口货源对国内市场的影响有限。目前国内甲醇的供应仍然处于增长阶段,因此,预计春节前后国内港口库存仍会继续上升。

需求有所回落

虽然近期甲醇价格大幅下跌,但是甲醇下游需求有所回落。目前国内甲醇传统需求处于季节性淡季,而甲醛行业处于秋冬季环保限产的预期之下,甲醛下游需求较好。不过,随着传统需求的下降,甲醛下游需求受到一定的影响。一方面,目前下游的开工率依然处于较高水平,甲醛的需求难有显著的提升。另一方面,传统的农膜需求有所回落。目前,整个需求已经处于季节性淡季。此外,今年天气相对较为炎热,我国的经济增速出现放缓的迹象,对我国的需求没有任何拉动作用。