橡胶价格飙升！如何应对供应链紧缺和成本上涨？

橡胶价格飙升!如何应对供应链紧缺和成本上涨?天风证券(601162)表示,经过17个月的传导,目前全球主要大宗商品价格持续上涨,2021年1月以来,标普500指数上涨4.9%,原因包括芯片短缺、天然气短缺、劳动力短缺、原油价格高企和供应链瓶颈。

中国橡胶供需的拐点会是什么?天风证券(601162)表示,2021年,2021年中国橡胶供需已经转向紧张,基本面、宏观经济的变化或将导致宏观市场出现调整,橡胶价格可能会出现短期高位回落。具体来看,中美“货币政策错位”、疫情、油价上涨、汇率、大宗商品持续上涨的共振,或将带动橡胶需求端改善,橡胶价格呈现出明显的上升态势。具体来看,供需端的变化可能在2021年延续,主要大宗商品价格将在2021年保持强势,一方面,低基数效应支撑橡胶需求,另一方面,疫情逐步得到控制,使得宏观需求预期向好,橡胶消费端可进一步受益。

橡胶产业链最新投资策略建议:关注技术进步、橡胶消费稳定的产业链中游受益机会,把握当下橡胶机会。

天风证券表示,2021年,橡胶行业仍面临供大于求、边际紧张、行业供给持续偏紧等多方面的压力。其中,国内外主要经济体进入复苏和增长“快牛”时代,而橡胶终端需求预计将明显增长,东南亚地区的割胶积极性仍然较强。供应端,由于中游产能和生产受到封锁的影响,主产国整体产出可能有所减弱,但我国天然橡胶进口仍维持在较高水平,对胶价的拉动作用仍然存在。需求端,乘用车销售相对稳定,但商用车销量预计将继续保持较好的增速,市场对后期替换胎消费增速预期仍然乐观。

广发期货认为,天然橡胶主要出口国越南的疫情已经在境外爆发,后期随着疫情的缓解,包括生产端和出口端在内的需求均会增加。天然橡胶的下游消费领域与天然橡胶消费领域存在一定的负相关关系,但天然橡胶消费市场主要关注宏观经济情况以及国内疫情的情况。在产业链中游的压力、宏观经济下行的压力,以及橡胶下游需求端的季节性疲软的情况下,天然橡胶的投资价值并不高,有可能受到“房住不炒”的宏观预期影响,但存在一定的乐观情绪,多头可以参与,整体的投资价值在于目前资金的“信心”。

值得一提的是,商品市场“利多”是通缩,人民币贬值,而天然橡胶市场则被积极看好。中金公司在其最新的报告中称,因非疫情高峰期对天然橡胶的终端需求也造成负面影响,这对天然橡胶的国内价格也会产生较好的支撑作用。