解读大基建板块：包含哪些项目及其应用领域

解读大基建板块:包含哪些项目及其应用领域?这里边已经给大家介绍了,结合相关的概念,将更为精彩的解读一下大基建板块,作为应对当前严峻的宏观形势而做出的应对措施。

一、对于政策调整,预计2021年不具备结构性政策改变的条件

中央经济工作会议释放积极信号,会议强调“做好宏观政策跨周期调节,保持经济运行在合理区间”。这意味着更多稳增长措施将推出,在7月和8月均有密集的政策出台,分别为传统基建、城市更新、新基建、重大项目和补短板,整体上较为亮眼。从政府工作报告中关于房地产投资以及下半年地方政府基建建设需求的看法来看,这也有利于政府短期内增加基建投资,有利于基建长期稳定。

另外,从两会数据来看,对于稳定经济增速和通胀方面的政策在做进一步部署。此外,政府工作报告中关于合理的通胀预期。

另外,还有一个可以表现的政策,就是为了防范各种风险,防范意外冲击,促使财政政策回暖。2021年1—8月,全国财政收入增速达10.9%,比1—6月增速的8.8%,比1—6月的8.6%有明显提升。一般来说,我们会从财政收入中优先考虑前者。财政收入中最主要的,就是支出了专项债。因此,在后期政策调控中,我们可以看到财政政策总体将保持“稳健”,后期力度可能加大。

对于专项债的发行与落地,我们认为主要体现在三方面:一是对基建资金的需求。在近期,各地相继出台了稳投资政策,积极的财政政策正在推动基建投资,而专项债的发行效果仍值得期待。二是关注地方政府性债务风险的爆发。目前,全国已经有8省市为加快基建投资工作做出了表态。从地方政府债务上限的量看,近期达到8700亿元,占GDP比重达到32%,且还没有化解的迹象。三是今年前三季度地方政府已经累计发行了约2万亿元地方债,占全年发行规模的五成。

展望后期,我们认为基建投资可能在2021年下半年走弱,我们看到下半年我们可能在基建投资上出现一波小反弹,从而对基建投资形成支撑。但是我们不建议盲目追涨,把握基建投资机会。从目前中央经济工作会议的预期来看,在下半年经济工作会议上,经济要稳字当头,稳中求进。因此,基建投资不会一蹴而就。基建投资的发力方向可能更多地关注地方政府性债务风险爆发,或有可能引领下半年基建投资的反弹。

3. 政策上,对于债市的影响

近期,虽然9月的信贷数据超出市场预期,且多个央行开始上调基准利率。