2023年国债发行利息一览表及相关信息

2023年国债发行利息一览表及相关信息(数据 来源:金联证券 Wind)

从发行总额看,2021年我国一般公共预算赤字约2.42万亿元,同比减少4.37%;国内一般公共预算赤字约1.69万亿元,同比减少7.61%。2022年1-2月,国内一般公共预算支出规模达到3.42万亿元,同比增加4.59%;国内一般公共预算支出规模达3.68万亿元,同比增加2.27%;国内一般公共预算支出规模达4.14万亿元,同比增加5.88%。

但是,在政府工作报告中指出,2022年部分地区或出现零星零星的散发疫情,造成一定程度的经济损失。比如,江苏省就通报各地城镇常住人口等。

从影响到重大项目来说,对经济的影响主要集中在传统的产业发展、经济结构调整和环境建设上。疫情扰动可能造成企业生产收缩,影响居民消费,社会消费能力下降,劳动力供给紧张,进一步拖累实体经济发展。

这个时候,政府工作报告中,首次提出2022年企业投资将更加多元化,且有提振企业发展的政策明确。

一般公共预算支出会受财政资金、地方政府性基金以及专项债券收入等各方面的影响,直接对企业投资影响较大,加之政府已经在积极的引导股权投资和推动平台建设,为全年投资产生积极影响。

按照政府工作报告中的“整体看,2022年末及2023年上半年,宏观杠杆率有望见底回升。预计下半年杠杆率有望下降至6%左右的水平,整体经济增速有望触底回升。”

政府工作报告中提到,“这些改革措施有望继续推进,更多的行业和领域将陆续得到政策的支持,支持未来的经济发展。”

一是当前市场对于A股“政策底”已经确认,后续积极的政策会逐渐落地,2022年政策的节奏和力度会明显加大。

二是A股已经连续5年“政策底”,已经进入稳定期。过去5年A股表现不佳,是依靠流动性推动的,未来要警惕流动性淤积,市场有可能发生动荡。但是最近5年,A股并没有连续4年“政策底”,原因是制度的不完善,经济增速、通胀的长期趋势仍在。

三是当前股市基本面并没有发生改变。随着下半年的政策有望放松,流动性有望逐渐收紧,美股可能阶段性企稳。

四是俄乌局势的不断升级,引发市场对于美股的担忧。市场普遍担心,俄乌冲突将加剧欧美对俄制裁加剧全球的能源和粮食价格。

五是外资持股的变化。截至6月7日,对冲基金与一家基金管理公司持有其A股敞口的比例已经超过40%,因此对于A股的配置情绪会受到一定影响。