中国石化三月份油价或将出现上涨趋势

4月13日,中国石化披露最新一期价格调整通知,向其所属炼厂的销售价格在现行的基础上上调了5元/吨,这也是整个行业对外公布价格调整的第二次涨价。此前,中国石化上调原油价格5元/吨,再创历史新高,涨幅达5.13%,为近十年最高水平。

油价调整的主因是,根据国际海事组织和各国发布的预测,2019年全球对原油和石油产品的需求将进一步增加,而对于原油的需求则将减少。

卓创资讯分析师李彦分析,本次涨价是因为2019年国际油价上涨,使得国际原油的价格比国内原油价格高出不少,预计下半年的原油价格将会上涨。

李彦认为,中国石化将会继续对国际原油进行价格调整,主要原因有三点:

其一,国际原油价格持续上涨,对国内油价有所提振。虽然这个调价将对国内油价有所支撑,但是考虑到国际油价的高位,国内油价的涨幅将较为有限。其二,国际原油价格的涨幅会影响到我国原油加工成本,进而对我国油价有所影响。

其三,炼油利润改善,油价上涨将推动产品的涨价。

综合以上两点可以看出,中国石化原油销售的需求将会得到一定程度的释放,油价上涨有利于促进油价的上涨。

利好

中石化原油与中石油就中石化在中国石化旗下的炼油业务签订供应协议,两油产销量在11月前减少,且截至11月底中石油华东地区的炼油利润在5元/桶左右,10月份以前的利润就在2元/桶左右。因此,中石化原油与中石油在各个环节的综合毛利较前期都有提升,但是中石化的炼油毛利较前期下滑。

此外,中石化在天然气销售方面也作出了让步,近日在上海(ZW)燃气有限公司自建的工厂天然气采购协议在上海炼油厂进行签约,合同预计将于11月4日上午9点至11点,共采集8万吨液化石油气。由于天然气是原油加工过程中不可或缺的一部分,中石化将完成年度产量控制。

利空

首先,天然气的涨幅将会降低炼厂的炼油成本,这会让中国的炼油产能提高,而这对中国的原油需求有一定的促进作用。再者,受制于经济形势的影响,液化石油气的主要用处是炼厂的发动机和液化石油气(比如MDI)的制造。这些措施会增加炼厂的运行,在未来对原油需求量会有所减弱。

其次,原油价格的大幅上涨和炼油产能的增加也会对中国的炼油利润产生影响。中国的成品油价格保持在正价位,而且在能源价格高涨的时代,原油成本增加,但是中国的成品油消费会明显增长。