全面解析国内所有股指期货用途及市场表现

全面解析国内所有股指期货用途及市场表现

国债期货:资金利率处于高位运行

3月20日,中国人民银行授权中国外汇交易中心发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理管理规定(试行)》(下称《规定》),允许境外投资者以人民币进行证券投资,但考虑到投资者持仓门槛、交易场所、客户交易结算准备金等方面的限制,该规定的适用范围已在去年底调整为符合条件的境外机构投资者境外证券期货投资资金管理要求。

我们看到,国际金融市场及市场的大类资产配置模式对我国的股票市场以及股指期货市场的流动性产生了重大影响,但对股指期货市场的发展影响却是有限的。我国股票市场的发展仍然是一个发展中长期的发展趋势,对债券市场的建设、功能以及交易量的提升作用都是不可或缺的。

股指期货交易规则修订对投资者带来的直接影响

最主要的影响在于影响股指期货市场的交易规则的调整。股指期货交易规则中明确了交易的频率,即在同一时间、按照规定进入交易的合约月份,其数量是指以到期日为定价基准的某个交易日。股指期货交易规则的调整幅度和频率由交易所另行公布。

其中,股指期货交易制度增加了中金所和证监会的门槛要求。

有业内人士分析,在征求意见稿中表示,股指期货交易中的50万门槛是针对大中型交易者的特殊要求,有些品种投资者在达到一定的交易量之后,就不再满足这一要求。

这一规定增加了中金所和证监会的门槛要求,将限制股指期货交易的连续性。

而这些制度虽然不是特别严格,但是门槛降低了,也是保护中小投资者,尤其是套期保值者的一种有效的手段。

中金所表示,在此基础上,监管部门在此基础上安排了50万门槛的调整。

监管层按照监管的要求,于2017年9月推出了股指期货交易规则,涵盖了规则设计的主要内容,即对各品种的期货交易规则进行进一步完善。

另外,中金所也在2018年10月首次对股指期货交易规则进行修订。

据券商中国,沪深300指数、上证50ETF期权、中证500ETF期权、上证50指数期权、中证500指数期权和中证500ETF期权分别为1、6、10、12、18、2年,其中7、8年交易时间较长,此次调整将从2018年10月10日起实施。

从目前的市场情况看,此次沪深300指数和上证50ETF期权新上市,应该是中国证券市场的一次新尝试。