国债利率预测：三年期利率将达到何种水平？

国债利率预测:三年期利率将达到何种水平?

下图显示了五年期国债的价格预测,利率应是下移的,应该出现波动。

从历史来看,在一定时期内的利差不会很大,比如2015年至2016年,五年期国债利率整体处于下滑状态,但是利率的下移会限制长端国债的吸引力,因此在利率下调时期,国债期货走势就会处于振荡期,这是因为利差的变化会限制长端国债的上涨空间。

我们可以通过观察十年期国债的期限利差的变化,从图中可以看到,十年期国债的价格呈现上涨,十年期国债的价格呈现下跌,而十年期国债的价格则呈现下跌,两者呈现跷跷板的走势。

从图中可以看出,十年期国债价格自2014年9月开始的走低,到2015年7月11日由于收储的措施政策启动,国债价格开始走强,直到8月17日美债价格回升,直至8月17日由于收储的政策实施,价格才有所回升。

国债价格走势的变动一般分为三种情况:

(1) 历史数据显示,债券市场长期存在利率利差的情况。那么我们可以通过观察十年期国债利率的走势,来发现,在某一特定时期,五年期国债利率明显低于五年期国债利率。从历史数据来看,过去十年期国债利率的利差会存在这种情况。

(2) 与历史数据对比发现,当五年期国债利率在5年期国债利率上行时,股票市场一般表现为价值性的上升,投资者通常会赚取较高的收益。

(3) 与经济走势对比发现,股票市场一般表现为价值性的下降,投资者通常会赚取较低的收益。

从历史数据来看,国债利率的走低往往与股票市场具有明显的季节性规律相关。通常,每年10月至次年3月,债券市场将呈现震荡上涨的走势,这会对债券投资者们的投资决策产生影响。

国债市场利率走势分析的难点在于,国债利率的走势对利率利差的影响具有正向作用。

(4) 利率走势图可以简化为:月季比季调后国债收益率。具体是在月末的季调后国债收益率,通常会出现在10月下旬的某个时间段。

(5) 利率走势图有一些分类,比如每个月末来统计的一年期国债的收益率,即月季比季调后国债收益率。每年的月份比季调后国债收益率,会被称之为利率走势图。

在不同的情况下,利率走势具有着不同的利差水平。比如有的投资者认为8月初或9月初是短期内利率走势的一个短期转折点,在国债期货市场上,以月月差为标的物的月价差为收益率曲线。