国债期货如何影响利率水平？

国债期货如何影响利率水平?

对于长期利率而言,国债期货市场参与者与市场参与者的利率关系是建立在经济前景乐观以及经济持续扩张的基础上的,利率是利率市场中最重要的利率。随着货币政策收紧和财政支出加快,市场对未来经济增长和通胀的预期减弱,债券市场的风险偏好减弱,利率走高。

国债期货市场上,虽然股市出现回调,但利率预期仍处于高位,国债期货价格出现回调。国债期货最重要的原因是,债券收益率处于高位,并且存在回调风险。

比如上图,该期货合约10年期国债期货收益率从2019年1月开始连续3个交易日下跌,跌幅为2.7%,最近10年国债期货价格一度跌破3.8%。不过,2019年5月中旬,市场降息预期再次上升,市场短时存在调整的可能,国债期货价格出现回调,但从10年期国债期货涨幅来看,也没有明显下跌。

而且,近期期债和十年期国债期货出现大幅度的反弹,并且不断创新高,十年期国债期货则走出了自2013年以来的首次升水。这意味着,国债期货有了更多的上涨空间。

中长期国债期货价格主要受政策和经济周期的影响。

2019年,市场开始降息,利率水平可能出现“降息”。但如果宽松的货币政策出现,这种货币政策也会进行调整,但幅度不会太大。

1.降息因素有哪些?

降息有两个因素:一是政策调整,二是经济周期。2019年的降息是因为经济周期好于预期,而经济不景气对经济影响甚微。降息,意味着经济周期可能向着更加稳健的方向发展,而经济周期也将会向着更加稳健的方向发展。经济周期方面,经济不景气对经济的影响会更加明显。但是在经济周期方面,经济周期将直接影响经济的增长,并最终推动经济的增长,这将带动股市。

降息有多大的影响?

降息的影响也会有多大的影响,比如降息会导致存款人增加或者减少消费支出等经济景气变化,因此对股市的影响具有很大的持续性。

2.降息会导致企业利润增加,从而促进股价上涨。

降息,有利于企业扩大生产规模,同时降低企业的经营风险,刺激社会对消费品的需求,推动企业提高消费水平,从而进一步推动经济的发展。在经济下行的环境下,企业获利增加,也会刺激股市上涨。

因此,降息会对经济产生不利的影响。

3.对股票投资者来说,更加有吸引力,也更加有利于企业的股价。

降息有利于利好,因为降息对经济产生了正面的作用,因此,企业的盈利能力更强。