在什么情况下空头套期保值更合适使用？

(1)现货市场供应充裕,流动性充足,期货市场中价格波动幅度较小,呈现出高贴水。这主要是因为现货市场本身存在较大的投机性,而期货市场中通过与远期的价差来套期保值,是利用期货交易作为买入价和卖出价的最终依据,而不是现货实际市场的价格,导致现货市场与期货市场之间的价格存在差异,这是期货市场的目的。

(2)期货市场的标的物是非现货,而非期货,尤其是中质含硫的商品,人们对这一标的物的看法一致,产生期现价差,并且到期交割的实物,都是以交割结算价为基础,也就是说,如果不是期货投机者把他的存货买走,或者有大量货物想要交割,那么期货价格就会走低。

(3)期货市场的交易方式为公开竞价交易,而非集中性交易。这种交易方式主要是在集中大量的交易后,如果出现异常情况,一般都会在市场内开出有一定程度的买单,如果没有发生实质性的购买者,那么,期货价格通常会围绕在现货的价格水平上下波动,不会再像现货那样波动了。

(4)期货市场的投资者相对较少,交易商在短期的价格波动中可以获得很大的利润。这样可以有效的回避金融市场的交易风险,价格的波动幅度一般要小于现货,如果价格波动过大,可能会引发追加保证金的风险,从而出现投资者的违约行为,从而导致期货市场的安全运行。

(5)期现货的比价,是指现货市场买卖双方权利义务的差额。即:如果现货市场的价格高于期货市场的价格,就要买进或者卖出期货合约来回避价格变动的风险,而期货市场的价格又低于现货市场的价格,这种价格波动具有市场自发性的特点。由于期货交易的回避风险的作用,价格的波动幅度相对现货市场的波动幅度要小,一般只有两三个点。

(6)期货市场的交割品级,有普通散装和劣质散装,因此,期现货比价大多出现在期货合约到期时,如当时期货合约临近交割时,则往往会出现远月贴水的情况,甚至到一定程度会造成期货价格高于现货的交割品级。

(7)期货合约的交割月份,通常期货价格在交割日进行交割,以区别于现货市场的交割月份。在一般情况下,期货价格通常较现货价格高出或接近,期货价格通常较现货价格低,或者在接近交割日时期货价格较现货价格低。

(8)期货价格具有明显的季节性,通常期货价格的季节性是全年价格波动最为明显的时期。

2、我国期货市场的分类

期货市场种类有许多,其中最为重要的是期货市场的种类。