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再次简单谈谈甲醇回溯与甲醇价差

回顾甲醇期货——甲醇现阶段仍然处于一个供大于求的格局,最近甲醇期货的上涨,使得甲醇生产厂家的积极性不高,库存高企,而且基本处于深度亏损,市场价格也承压。

甲醇期货——甲醇期货目前仍然处于供大于求的格局,这使得甲醇生产厂家的积极性不高,这使得甲醇生产厂家的积极性不高。

价格下跌——甲醇期货下跌!

自从甲醇期货的价格回升到4000元/吨上方时,甲醇生产厂家就显得不堪重负,降价促销到4500元/吨,而期货价格却一直在4000元/吨一线徘徊,价格还有进一步下行的空间。

今年以来,甲醇市场价格累计下跌超过30%,而甲醇生产厂家的盈利率仅为20%,与去年持平,部分装置已经降低负荷,甲醇厂家的库存有些积压。

同时,甲醇生产企业对于高价甲醇进行抑制,导致甲醇生产企业对甲醇价格进行承压,致使甲醇价格年内持续下滑。

甲醇期货是否会继续下滑?

大概率会出现回调的迹象,短期看,跌幅应该在40-50元/吨之间。

现货的弱势是不一定的,在这样的情况下,甲醇还是维持着震荡的走势,在现货报价疲软,但期货贴水的情况下,甲醇价跌不下去的情况下,那么现货商们就会觉得价格偏低了,而且还有套利空间,只有套利空间,并且形成back结构,那么甲醇期货才有可能出现反弹。

但是,实际情况是,春节过后,甲醇期货出现大幅下挫,以至于现货商们的空头头寸惨遭爆仓,当市场出现反弹,期货市场上的空头头寸被平仓了,现货商做多赚钱,而期货市场上的多头头寸被平仓,那么现货商做空赚钱,现货商做多赔钱,那么现货商的空头头寸被平仓了,现货商在现货市场上的空头头寸消失了,这个时候,甲醇现货商也就失去了做多的机会。

今年是甲醇的消费淡季,在这样的情况下,甲醇价并没有出现大幅下跌,相反,在这种情况下,甲醇期货的跌幅和现货的跌幅几乎是同步的。

可以看出,下跌的原因主要有两个:

一是现货市场出现下跌,也就是现货跌幅小于期货,这主要是因为贸易商和下游企业纷纷降价去库存,造成厂家现金流大幅亏损,现货市场流通不畅,企业的挺价意愿不足,采购意愿不强。另一方面,国内现货市场价格继续下滑,甲醇生产企业的利润进一步被压缩,甚至有可能出现亏损。