山东滕州大豆油价格走势及市场分析

山东滕州大豆油价格走势及市场分析

因美豆收割低于预期以及价格上涨导致美豆出口装船加速,导致美豆压榨利润低迷,部分豆油出口商提前下调南美大豆的压榨量,支撑美豆价格走高。近期大豆压榨量的变化趋势,主要由于南美大豆在美国港口到港量逐渐增多,而且未来大豆到港量仍然存在上升的空间,因此豆油供给预期上升,库存处于低位的情况将成为美豆价格持续走高的关键。

南美大豆上市压力较大

目前正值南美大豆播种期,美国农业部发布的报告显示,截至2022年4月30日当周,美国大豆播种完成76.4%,符合市场预估均值,而且高于上年同期的64.4%。在阿根廷大豆收获完毕之后,南美大豆即将进入播种季。据美国农业部3月12日发布的月度供需报告显示,全球2021/2022年度大豆库存消费比为27.6%,低于上年同期的24.8%,和上年同期的18.7%相比提高了5个百分点。报告还预测,到2022年3月底,全球大豆库存将达到9580万吨,高于上年同期的9340万吨。因此,南美大豆即将上市,市场关注美豆的出口销售情况。

南美大豆产量或将丰收

今年南美大豆丰收,供应端的炒作可能会增加豆粕的供应。由于巴西的干旱,2021/2022年度巴西大豆产量可能大减50万吨。根据USDA预估,巴西2021/2022年度大豆产量将比上年减少640万吨。由于播种面积减少,美国农业部对巴西和阿根廷的大豆产量分别调减到5500万吨和4200万吨,合计减少3900万吨。由于播种面积的下滑,加之美国的恶劣天气,阿根廷大豆产量可能下降4000万吨。如果后期天气状况良好,USDA对巴西和阿根廷大豆产量分别调减到3500万吨和3900万吨,那么,美豆的出口销售情况将更为强劲。而如果美国干旱继续影响南美大豆产量,届时,美豆出口将更加活跃。

由于南美大豆的种植利润较高,2020/2021年度美豆和巴西大豆的种植面积都将提高。根据USDA预估,截至2021年10月31日,巴西大豆种植率达到66%,比一周前提高了8个百分点。如果预测成为现实,那么今年的大豆种植面积增加将达到1550万英亩。

虽然种植收益良好,但是后期降雨过多会使大豆的单产减少,最终会影响美豆的出口。目前,巴西大豆的出口装船进度偏慢,巴西大豆和美豆的价差较大,目前的价差已经从历史低位20%左右降至目前的30%左右。

随着时间的推移,巴西的大豆在收割的高峰期会相应地被挤占。目前,收割的利润不错,比起去年高出100%以上。