废食用油行情走势分析：洞察未来投资机会

废食用油行情走势分析:洞察未来投资机会

短期来看,经过近半个月的平静,大豆压榨利润再度回升,进口大豆压榨利润大幅提升,国产大豆加工企业开工率继续提升,需求量有所增加。在此背景下,中美关系紧张以及中国减少对美国大豆的采购,共同推升大豆进口量增加。此外,下游养殖需求回升,加上豆粕价格上行,豆粕价格表现疲软。后市,在巴西大豆减产、阿根廷大豆减产的压力下,国内大豆进口量或继续上升。

关注美豆天气市影响

尽管大豆出口高峰期已过,但本周美豆产量低于市场预期,及技术性买盘支持美豆上行。美国农业部公布的每周作物生长报告显示,截至7月13日当周,美国大豆生长优良率为71%,低于市场预估的72%,且比去年同期低15%。美豆播种工作正在进行,美豆播种进展顺利。

巴西大豆上半年持续遭遇干旱,近来本周雨量偏少,周降水量达90%以上,明显弱于常年同期。巴西农业资源部公布的最新数据显示,过去两周巴西降雨量有明显的增加,超过去年同期水平,导致今年出现明显干旱。后期巴西南部天气可能比去年更加恶劣,不利于大豆播种及生长,料美豆产量难以保证。

国内豆粕供应预期偏紧

国内方面,7月以来我国大豆进口量整体保持增加趋势。据海关总署数据,6月我国大豆进口量达到840万吨,比6月的664万吨增加21.4%。6月进口大豆到港量预计在740万吨左右,比5月的680万吨增加23.5%。由于当前我国大豆到港压力较轻,且当前进口大豆压榨利润亏损,油厂开机将保持较好水平,预计豆粕供应依然偏紧。

生猪补栏偏慢

国内生猪存栏量延续增长势头,截至7月中旬,我国生猪存栏量为4329万头,比去年同期增加4.8%。受饲料养殖利润亏损影响,6月以来,国内生猪存栏量连续15个月增长,恢复性增长,7月末全国生猪存栏量为42253万头,环比增长0.2%,同比增长14.1%;能繁母猪存栏量为4185万头,环比增长1.2%,同比增长13.3%。未来猪价是否会持续低迷,将取决于猪价的持续性,6月全国能繁母猪存栏量是否能有效恢复,决定着生猪产能是否止跌企稳。

进口量创纪录地增加

我国进口大豆量在连续3个月增长后,从今年5月开始连续下滑。截至6月底,我国大豆进口量为515.7万吨,比去年同期增加7.1%,进口大豆到港量达到957万吨,比去年同期增加23.1%。今年国内进口大豆数量创历史新高,达到420万吨。