掌握套利定价线用于优化投资策略的关键

掌握套利定价线用于优化投资策略的关键在于投资机会。套利定价线基本的用法就体现在套利定价线之上就等于从成本线下转而选取价差对价差进行套利定价,也就是将价差的值换算出期权的内在价值来决定,进而得出相应的投资标的价格。

套利定价线就是将价格波动转化为内在价值,进行买方行权的过程,把价差的值换算出来得出未来的价格,并将未来的价格和卖方价格的差值进行量化分析,从而判断是否有套利空间。

这一原则是《上海期货交易所期货交易规则》中讲到的,在现货交易中,现货价格围绕生产成本,上下游企业在定价的过程中套利成本较大,所以在该前提下,通过产业链的企业进行套利定价,当现货产业链的企业价格波动向下,有套利空间的企业可以选择做期货合约的套利操作。套利定价线是期货和现货价格之间的桥梁,把资源的利用效率和套利成本进行再组合,对标的价格进行合理的定价,达到套利定价的目的。

当然,套利定价线的范围是指套利保值的方法,比如说做现货,同时买入期货合约进行套利操作,然后从中做得到利润。我们要的是在套利的定价线之上进行套利定价,实现利润的目的。如果只是为了避免这种高利率的事情,那期货套利定价线的范围就要宽泛很多。套利定价线的范围是基于基本面和价差的问题,简单来说就是跨期对冲,比如说近期菜油和菜粕的基差。套利定价线的范围是基于利润的基础,它对于期货市场上的行情来说是有相当大的引导作用的。如果期货市场上的菜粕和菜油因为供需失衡,那么两者都需要进行套利定价,否则,它的基差定价就很难对行情有如此大的推动作用。

还是以菜粕为例,菜粕期货上市之后,我们看到上游豆粕现货的报价比较好,且价格比较高,油厂基本上可以达成采购菜粕的目的。为了降低成本,在菜粕的价格没有上涨的情况下,买的菜粕期货,仍然存在一个调节菜粕的操作空间。但是需要注意,在菜粕的价格处于长期的低位的时候,价格也是跌跌不休。

菜粕与豆粕的期货套利

豆粕期货与豆粕期货套利也叫做跨市套利,相对来说豆粕和菜粕的价格变动都会比豆粕波动更大一些。两者的套利主要是跨期对冲,就是两个期货合约之间的价差变化。跨期对冲的主要策略是建立两个期货合约的价差套利交易,这种对冲需要判断市场和商品的供求关系。