探索境内场内权益类期权产品的用途与优势

探索境内场内权益类期权产品的用途与优势

在徐达看来,期货资管业务以风险管理、套期保值、场外期权等丰富的衍生工具为核心,探索场内权益类衍生品的研究,积极开发以场外权益类衍生品为核心的期货及场外衍生品业务模式,提供更丰富的期权品种和品种。

根据大商所2020年第三季度的期货品种分类,场外权益类期权是一种期货和场外期权的组合体。在期货衍生品交易中,个人投资者只需要支付一定比例的保证金即可购买相应的期权产品,随着场外权益类衍生品品种的丰富,其能在特定环境下有效服务投资者,其盈利的空间也会大幅提升。

作为国内首个商品期权品种,上证50ETF期权自上市以来已经先后上市十余年,投资者结构的变化对于现货市场的影响有目共睹,市场投资者结构的变化对于期权产品的推出将产生深远影响。目前期权市场大部分品种均已实现交易,但是从市场需求来讲,无论是期货还是场外期权都面临一定的挑战,需要期货资管机构共同努力。

为了推动期权产品的推出,为了满足企业套期保值的需求,大商所规定,豆粕、玉米、棕榈油、鸡蛋、焦煤、铁矿石期货合约的最低交易保证金标准,为9%、20%、10%、15%、20%、30%、10%,其中期货品种为铁矿石、玉米、玉米淀粉,而不同期货合约的最低交易保证金标准也不同。

从市场需求来说,场外期权是与期货的不同之处,场外期权的保证金标准通常由两种情况分别确定:一是期货合约的交易保证金标准;二是金融合约的交易保证金标准。

在豆粕、玉米等品种的基础上,大商所的期权品种对于做市商提供了保证金杠杆效应。一般来说,大商所的期权品种的保证金杠杆会稍微高一些。因此,如果投资者交易的是商品期货的话,需要支付的保证金会更高一些,所以投资者在进行商品期货交易时,还是应该对市场有一定的了解。

从风险上来说,如果投资者在豆粕、玉米等品种的基础上,对于做市商的保证金要求会更高一些。一般来讲,保证金上调之后,投资者的风险会得到相应的释放。而且,无论是杠杆的比例还是期货市场的保证金比例,都会有一些扩大。

大家可以了解到,相比于期货市场,期权在交易中的风险会更大一些。比如说,如果投资者没有足够的资金和经验,那么在使用期权交易的时候,在买卖权利金的时候会面临较大的风险。