探索恒生消费指数用的投资机会

探索恒生消费指数用的投资机会。

恒生消费指数表现不佳的原因:

从经济周期指标来看,在经济下行周期中,物价的下跌在不同的经济周期中表现不同,其中消费行业中的价格下降是主要原因。整体上,在经济复苏的背景下,消费行业受经济下行周期的拖累,行业的毛利率下降。不过,从非食品行业的角度来看,食品饮料等消费类行业表现强劲,非食品饮料行业表现欠佳。

具体而言,消费指数的较高毛利率带来的经营杠杆率明显下降,而非食品饮料行业的较高利润率则受到经济衰退的威胁。在经济企稳,消费需求旺盛的背景下,消费行业的业绩改善较为显著。

如前述投资者所说,经济企稳的背景下,非食品饮料板块的股票价格在上升过程中,其获利丰厚,而非食品饮料行业的利润有所下滑。这是因为消费品行业的价格由于消费需求旺盛和整体消费下滑而降低,因此市场也承受着经济下行压力,所以市场更加趋于悲观。而当经济企稳时,食品饮料板块股票价格上扬,因此投资者可以通过扩大经营杠杆率来减轻消费者的压力,进而带动行业的盈利,进而提高盈利能力。

此外,消费股的投资机会:

(1)整体经济周期良好,政策边际利多。当经济处于扩张期,通常会伴随着经济繁荣,而扩张周期结束之后,经济将会进入萧条期,因此有大量的消费需求被赋予在经济繁荣时期,股票市场中的股票价格也会出现上涨。

(2)在政策边际利多的背景下,如社会消费品零售、医药等,医药等,医药等行业都会出现阶段性上涨。

(3)消费升级到一个新阶段,消费股利好涌现。在消费升级的初期,有些企业是有先发优势的,一旦商业模式的衰退,其利好效应就会存在,这时候,可以重点关注消费股。

(4)部分企业受益于供给侧改革的受益板块,如煤炭、新能源、新材料等,也会有一些投资机会。

二、金融行业表现或许也是值得投资者关注的因素

(1)从区域性来看,部分金融行业正在经过一轮较长时间的“结构调整”,目前已进入调整周期。比如有地区以销售收入为主,收益尚可,一些小微企业发展前景乐观,纷纷以“保险+银行”形式入股,部分地区如洛阳银行在未来几个季度里如期开展“保险+期货”业务,使得众多金融机构对其持有金融机构股权更为看好,从而带动了金融行业的发展。而部分行业在实施政策指导时,则面临较为明显的结构性问题,尤其是非金融企业,其获得牌照的可能性很小。