探讨套利套保投机对市场的影响及应对策略

探讨套利套保投机对市场的影响及应对策略

1. 基差套利

由于近期国际原油期现货价格波动幅度较大,基差波动幅度较大。受国际原油期现货价格波动幅度较大的影响,买近卖远等价格变化频繁,买入套期保值策略对市场价格的影响主要体现在以下几个方面:

(一)期现套利

国际原油期现货市场行情波动幅度较大,投资者可以利用近远月合约与近远月合约进行套利操作,也可以将远月合约与近远月合约之间的基差进行套利操作,对于期现套利的投资者来说可以结合目前国际原油现货市场环境和原油价格进行套利操作,从而实现套利收益。

(二)期现套利

国际原油期现货市场价格波动幅度较大,投资者可以利用近远月合约与近远月合约进行套利操作,也可以在合约到期前在期货市场进行进行套利操作,也可以在合约到期前进行卖出套利操作。

(三)期现套利

随着国际原油期现货价格的波动,投资者可以利用期现套利交易来套利。

(四)期现套利

主要是建立在期现套利策略下的套利组合,通常存在着一定的机会成本。例如,投资者预期原油价格上涨,同时希望原油期现货价格上涨,于是在期现价差较小的时候,投资者买入期指看涨期指,但在预期原油期现货价格下跌时,他预期价格会下跌,于是在现货价格上涨时买入期指看涨期指,在预期原油期现货价格下跌时卖出期指看跌期指,但在预期原油期现货价格上涨时,投资者所预期的现货价格下跌会导致套利策略的收益减少,从而导致投资者的亏损。

期现套利

利用期货价格与期现价差的关系,可以达到稳定套利的目的。期现套利是为了规避价格波动风险。

期现套利策略是指通过在期货市场建立同等数量、相同方向的多头持仓,并在相同方向的头寸同时买入(卖出)相同数量、相同方向的相同品种、相同方向的期货,从而使期货合约间的价差趋于一致,从而降低风险。

注意,在期货市场上,期现套利策略具有相互制约、相互促进的特点。首先,期现套利具有较强的市场预期,因而一般都能承受一定的风险;其次,期现套利的策略本身不存在超额收益,而且还有很大的亏损风险,投资者只有通过期货市场将资金转到期现套利方能获得较高的收益,才能达到保值的目的。因此,投资者可以将期现套利作为其相对应的策略。