探讨期货期权对期货市场的影响及其用途

探讨期货期权对期货市场的影响及其用途。我国现有场外衍生品市场共有14个,目前商品期货交易所共上市了3个场内场外期权品种,分别为商品互换、商品期货、金融期货和商品指数互换。目前,我国商品期货市场规模较小,交易量比较大。2016年1月,国内商品期货期权市场上市交易。有期货公司负责人对中国证券报记者表示,期货期权在一般期货交易中的服务对象是期货。而场外衍生品在我国作为资本市场中的补充,发挥着重要的作用。

作为国家级的风险管理市场,商品期货期权在极大程度上是场内衍生品,由于涉及的主要产品为商品期货,在国际市场上都是以实物商品为交易标的物,商品期权交易的标的物为标准合约。与期货期权相比,商品期货期权还是场外衍生品交易市场中的一种类型。

2015年我国商品期货期权成交量为3.86亿手,成交额为33.08万亿元,同比分别增长31.4%和92.3%。我国期货市场有38个期货、7个期权品种,商品期货期权品种在我国成交量占比分别为31.4%、22.6%和64.9%。这36个期货期权品种的成交额占商品期货期权的88.6%,成交量占商品期货期权的22.9%,成交额占商品期货期权的44.4%,商品期货期权成交额占商品期货期权的19.9%。

从国内商品期货市场来看,2016年我国期货期权市场成交量占商品期货期权的30.3%,较2016年的22.6%有明显提升。其中,豆粕期权的成交量占商品期货期权的28.3%,占商品期货期权的71.4%,菜籽粕期权的成交量占商品期权的30.6%,白糖期权的成交量占商品期货期权的22.1%,苹果、菜籽粕期权的成交量占商品期权的30.7%。2015年我国商品期货期权市场的成交量占商品期货期权的71.3%,比2016年的20.3%提升了7.4个百分点。

中国证券报记者 孙斌

2017年以来,国际市场环境发生较大变化。今年以来,大宗商品价格波动加剧,全球货币超发,全球主要国家陆续进入加息周期,大宗商品价格大幅走低,国内经济下行压力加大,产业链运转不畅,市场供需两端及各行业产品价格均出现明显分化,钢铁、煤炭、有色金属等企业利润大幅下滑,行业经营压力较大,企业经营面临较大经营压力。

目前,中国期货业的经营管理面临着以下几个严峻挑战:一是出险企业收入损失较大。从数据来看,去年全年,受受全球主要经济体下行压力的影响,全球主要国家金融市场继续下行,A股及香港市场也面临较大压力,衍生品市场表现尤为突出。

二是期货市场功能发挥不足。