普碳钢市场走势分析及未来趋势展望

普碳钢市场走势分析及未来趋势展望中信证券研报观点

今日,普碳钢市场先跌后涨,今日小幅上涨,盘初小幅回落,市场参与者主要是观望,午后报价有所松动,成交较为活跃,综合来看,普碳钢市场短期交易的情绪较弱。不过随着华北地区春节假期来临,钢材终端用户都集中休假的意愿提升,企业虽然有一定的放假时间,但商家心态依然相对谨慎,加之节前出货受限,商家心态难以起色。

供应方面,根据中国钢铁工业协会统计,2019年1-10月全国累计实现粗钢产量2355.24万吨,同比下降3.55%;1-10月全国累计实现粗钢产量2229.45万吨,同比下降2.11%。其中,1-10月全国累计生产粗钢产量2257.64万吨,同比下降2.70%。

需求方面,根据中钢协数据,目前全国主流钢厂的螺纹钢日均产量为307.7万吨,较上期减少2.8万吨,需求有所减弱。据悉,近期钢坯价格跌势较为明显,受钢材价格疲软影响,终端需求将有所减弱,预计钢坯价格将继续弱势运行,未来钢坯价格或继续下跌。

生产方面,据中钢协最新公布的数据,2019年1-10月全国共生产粗钢1603.33万吨,同比下降3.00%;累计生产粗钢2177.93万吨,同比增长2.29%。

在需求方面,目前全国多数钢厂依然保持前期减产计划,根据统计,目前全国多数钢厂的粗钢日均产量为 159.32 万吨,较上期下降 0.40%。但是近期部分钢厂提高了限产力度,从长远来看,将有助于供给侧结构性改革,对钢价产生一定的影响。

库存方面,由于钢厂在11月份进行了冬储,当前的库存量较少,去库存压力不大。因此目前库存仍有压力,库存压力较小,但是钢价持续下跌,后期随着钢材需求的减弱,钢厂盈利状况将继续恶化,预计钢材社会库存将出现持续性的下降。

需求方面,近期国家发改委表示,我国经济下行压力明显,房地产行业的景气度也明显走弱,这使得钢价持续下跌。同时由于今年新投产的房地产项目较少,房地产对钢铁的需求持续增长,因此,下半年国内钢材的需求将继续受到抑制。

宏观分析

中国经济下行压力加大,一方面受出口价格下跌影响,国内经济发展呈现出明显的下滑趋势;另一方面则是由于制造业、尤其是高技术产业的景气度不振,导致对钢材的需求增速下降,尤其是建筑业。

从上述数据可以看出,2015年以来,我国宏观经济数据出现明显的回落趋势,2015年一季度GDP同比增长6.9%,而国内经济增长的下滑趋势明显。