曝光！揭秘债券市场违法违规案件用的黑幕

曝光!揭秘债券市场违法违规案件用的黑幕

3月15日,中国债券协会发布2021年1月债券市场信息发布暨十大案例揭晓,据统计,1月份以来债券市场共发生129起债券违约案件,其中,5起是债券违约。

分别为:无抵押债券违约、合同违约、规模极小、占比极小、债券违约、违约罚款、专业信用评级未达标、信评失信责任等。

无抵押债券违约现象暴露。

据中国债券信息网,截至3月16日,年内债券市场发生9起债券违约案件,其中1起属于违约,2起是违约。

无抵押债券违约

无抵押债券违约主要涉及两个方面:一是目前市场情况下仅发生2016年违约的债券,在其他债券交易场所,以无抵押债券为主,而且只对金融债券或者非金融性公司债券进行交易,没有法律法规规定的保证金制度,导致金融债券的交易成本高昂,债券违约的风险大于债券违约的风险。

二是近期国内也出现多起违约债券的现象。

据显示,3月15日,央行、银保监会发布《关于防范地方政府隐性债务风险的通知》,涉及房地产业、汽车行业、基础设施、钢铁行业、铁路建设等领域,要求机构切实加强债务管理,严防金融风险,严防财务造假。

近期,受投资者的谨慎情绪影响,债券市场整体表现不佳。不过,3月份以来,机构调研、资金调仓都出现一些积极变化。

从3月15日到3月15日,多家机构均看好债券,调研次数和机构比例均有增加。

数据显示,3月15日至3月16日,债券市场共有762家机构调研了20家债券,平均每周调研次数约为60次,3月16日以来平均每天调研次数约为5次,3月15日以来平均每天调研次数约为60次。

对此,德邦证券(603056)策略团队表示,债券市场景气度出现分化。2022年在经济增速放缓、流动性收紧的背景下,整体上是债券市场景气度上行。

3月16日,德邦证券在投资者调研活动中表示,市场担心股票流动性风险,引发市场的担忧,但债券资产收益率仍高于权益,这与公司积极派生有关,也与稳增长、稳预期的政策发力有关。

德邦证券也表示,市场估值处于合理区间,公司把握节奏,坚持多产品、空公司、做大主业,坚定看多未来。

券商持续关注估值修复

值得注意的是,3月份以来,券商、基金、机构的调研热情明显提升。

数据显示,2021年以来,券商调研了1769家公司,占比为51%,位列第二位。从行业分布来看,券商调研公司主要集中在高端制造业、军工、医药生物等领域。