纽约进：探索这座城市的魅力和魔力

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上世纪80年代,二战后,美国、韩国等国家开始了一场历史上旷日持久的贸易战,由于缺乏劳动力,贸易成本大幅提高,此后美国和韩国就成了新的西方世界,为了和平解决国际收支,为了振兴欧洲,在世界范围内挑起了激烈的贸易战,黄金的避险作用也开始显现。

为了解决美国,美国就要出台货币政策,利用黄金作为避险的货币,长期避险作用会更加明显。

比如,2014年美国7月FOMC会议上的FOMC声明,退出货币宽松政策的背景下,美元实际贬值,黄金和美元的价格都升高,这是美国实际利率与美元汇率(Templeton Index)的关系证明了这一点。美元是黄金的主要吸引力,因此当美元实际利率上升时,黄金价格会下跌,但美元汇率的变化是黄金投资者对黄金的风险调整。

而布雷顿森林体系的出现,则是黄金价格与美元汇率的变化趋势发生变化的最主要因素。而在此之前,黄金的价格通常与美元汇率呈负相关关系,即美元涨黄金跌,美元降黄金涨。此次美国和欧元区的经济和股市泡沫,也被认为是美元贬值的原因之一。从这个意义上来讲,黄金就成为了黄金投资的首选品种。

美国与欧盟的GDP体量的对比是非常大的,这也就决定了美元的汇率水平是否稳定。欧盟的GDP体量是欧元的3倍,是欧元的1.6倍,是英镑的2.7倍,是欧元的0.5倍。这就是欧元汇率变动的根本原因。而,如果全球的市场都出现恐慌,那么货币可能会出现贬值,这时候美元就会出现贬值。这个也就决定了黄金价格的升值趋势。

所以,一方面黄金的价格与美元汇率的关系会得到修正,另一方面当美元实际利率开始走低,黄金价格就会出现上涨,这也就意味着黄金价格会升高。但是,如果欧元汇率再次走低,这个也就意味着美元汇率将走低,这意味着黄金价格的升值空间很大。

而从货币量的角度看,如果这次黄金价格暴涨是由央行买入所导致的,那么这种猛涨只是暂时性的。短期内,金价可能上涨比较慢,但是长期来看,金价不可能这么快上涨了。因为货币宽松,黄金价格会上涨,有可能是以欧元、英镑、日元等货币计价。所以,这一次黄金的暴涨,是美国银行买入的结果,那就是美黄金已经跌得很多了,而其他的货币,比如欧元也下跌,那么这时候美国的货币量的话,肯定也是大幅增加,要不然,那么,就出现了紧缩。