美元指数上涨如何影响美国债券市场？

美元指数上涨如何影响美国债券市场?

首先,这次G20会议的消息好坏不一,市场猜测G20会议结果将对美国利率和股市产生重要影响。从此次会议到3月份,市场对于美国经济情况和财政政策变化已经有一定预期。从目前的情况来看,美国债市并没有反映全球经济走势,因为目前全球经济情况并没有太多影响。虽然美联储宣布降息25个基点,但并未提高存款准备金率,而是强调将在未来仍会进行较长时间的货币宽松。

此次G20会议同样有关情况,当天美国政府出台的一系列经济刺激措施没有取得成效,3月13日政府宣布进一步刺激经济并将资金投放企业,4月20日又宣布降息,到底效果如何?这次会议结束之后,美联储进入降息周期。从目前的情况来看,美联储不会继续降息,而是在宣布降息后,美元指数在G20会议结束后将重新回归至98附近。

之所以会这样,是因为在近期美国疫情对经济影响过大,各大市场均出现波动,美国经济增速与失业率均有所增加。目前美国就业市场几乎被抹杀,目前市场的波动率已经处于历史高位。疫情期间,居民部门消费也受到较大影响,导致居民部门消费能力有所下降,很多居民消费能力上升。消费者支出虽然受到政府相关政策影响,但消费拉动有限。因此,疫情结束之后,美国经济将回归恢复状态,就业市场将迎来进一步回暖。

美国的失业率会持续走低吗?

虽然美国的失业率上升了,但是这次美国的失业率基本处于低位。从历史数据来看,美国的失业率水平主要取决于工资等的压力。从历史数据来看,美国的工资水平与居民部门的工资水平并不完全相关。美国的薪资也有可能走低。

根据美国劳工部的就业统计数据显示,自2000年以来,美国的失业率均值在30%以下。这种情况下,失业率会不断走低,因为在疫情期间,美国就业岗位的数量虽然减少了,但是因为美国劳动力的紧张程度相对减少,因此失业率在很长一段时间里仍维持低位。目前美国的失业率仍然处于非常低的水平。

而根据美联储的就业数据,从2020年疫情暴发之前到2021年,美国的失业率均值在15%左右,而同期美国的失业率仍然在15%左右。这就是说美国的失业率将一直保持在这个水平,直到2021年底才会回升到20%。

事实上,从整体的就业形势来看,美国失业率还有进一步走低的空间。

我们以2019年的失业率为例。2020年3月,美国的失业率平均为11.1%,相比疫情初期的19.5%下降了4个百分点。