美联储加息进程：美国经济复苏的关键一步

美联储加息进程:美国经济复苏的关键一步,美联储加息之前,美国经济需要加速增长,在利率略高于零之前,联邦基金利率目标区间或在-0.3%-0.4%之间,美国经济复苏要稳住通胀。美国经济复苏的关键一步,将在明年年初落地。经济复苏,将驱动利率走高,加息过后,美联储则需要提高利率。美联储加息节奏提前,先点加息,然后缓慢加息,直至退出宽松政策,或者停止缩减资产负债表。

美联储加息步伐提前:美联储首次加息前后,美国经济都面临复苏缓慢、通胀低迷、缺乏实质性的经济刺激政策,利率高企,未来加息步伐不至于太慢。但是美联储即将开始退出宽松政策,货币政策操作也将在加息时间后逐步转向紧缩,由名义利率转为实际利率,更加有效。

美联储加息与经济复苏的双重作用:

一、就业市场方面,就业市场将逐步回暖,美国有望在12月就业市场数据中逐渐缓解。美国联邦基金利率期货表明,美联储今年5、6月份每月加息的概率超过90%,这将进一步加剧市场对于美联储政策收紧的忧虑。

二、就业市场方面,美国通胀仍在继续上行,表明美联储缩减购债规模的目标将比之前预计的时间要早。美国CPI继续保持温和上涨的趋势,并且通胀水平整体上处于良好的区间内。

三、失业率方面,美国失业率继续上行,同时通胀水平仍处在历史低位。从失业率上来看,失业率有所上升,但是平均时薪仍旧处于历史低位。

四、市场影响因素

在美国经济复苏背景下,加息步伐或将提前。目前来看,鲍威尔继续强调美联储将加快加息步伐,并承诺降低利率以支撑经济。

在失业率明显上升的情况下,美联储需要更加谨慎地调整货币政策,对美国经济的实际增长水平作适当的预期。

美联储加息与经济复苏的双重作用下,未来经济将逐步恢复,预计2022年美国经济增长将显著放缓,失业率将会出现回升,加息的压力将增大。美联储加息对于美国经济的冲击将明显减弱,市场对于通胀的担心会减缓,会给美国经济复苏前景带来风险,而美国就业市场好转对于经济增长带来的不利因素将逐步减弱,美元上涨动力会减弱。

加息会提高通胀,会降低股票投资者的购买热情,会导致股票价值下降。而股市对于经济和投资者的实际收益率将产生利空影响。在加息时,股票价格与指数的差价将降低,因为利空对盈利的影响逐渐减小,股价会有所上升,股票价格会有所上升。