美联储暂停加息：这些板块将迎来利好

(图2:美联储暂停加息)

美国升息前景不明朗

美国一季度GDP增长0.3%,低于前值,暗示美国经济下行风险加大。美元指数仍在97上方交投。欧洲和日本的通胀率在年底前会继续低于预期。美元汇率回落主要是因为贸易谈判带来的消息,以及美国政府财政支出。美联储加息对美国经济的影响是很大的,投资者们可以等到市场消化更多美联储加息消息时再去投资。

美国失业率继续降至一年低点,劳动力市场仍然受到抑制。9月时的数据显示,美国8月失业率为4.3%,低于前值。但是通胀较低,与美国生产和劳动力市场之间的差距缩小。

从全球来看,近期风险和不确定性上升,可能会导致对经济的负面影响加大。此前受到低通胀影响,美国经济前景黯淡,导致其经济陷入衰退。

从资金流向来看,短期美债市场仍然利好美联储。这种趋势意味着市场认为利率将继续走低,并可能进一步挤压其估值,导致美联储提前结束加息进程。

一方面,股市继续下跌,美股出现大跌,如果继续出现下跌,美联储可能会减缓货币政策的宽松步伐。如果美联储无法如期于年底宣布加息,那么美股的跌幅可能会更大。另一方面,新兴市场资金外流,加之股市下跌,也会导致资金从新兴市场流出。

因此,我们认为,近期市场的焦点应该放在贸易方面,即美联储需要释放更多的宽松信号,以支持经济增长。而美联储也可能会减缓加息速度,同时也不排除会暂时停止加息,这会对全球资产带来巨大冲击。在目前如此大的量化宽松环境下,一旦贸易战持续恶化,将给市场带来较大的不确定性。

美联储将持续观望

但是,中国经济发展前景的不确定性上升,中美贸易摩擦问题也会对全球经济产生不小影响,这对美国的经济增长前景和美联储的货币政策会产生影响。此外,从原油及股市表现来看,美国经济前景黯淡,也会对美联储的货币政策产生影响。

中美贸易摩擦对全球经济产生深远影响,因为中国作为世界最大的经济体,增长率居世界首位,全球经济都呈现放缓的迹象,这将对世界经济的增长和美元的汇率和资产价值产生巨大影响。如果贸易摩擦的继续发酵,会加剧全球金融市场的动荡,引发更多的货币和金融风险,对投资者来说,更加需要对冲风险。

由于目前全球投资者对全球经济放缓的担忧,股市会迎来一波避险热潮,也会引起股市的上涨。