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进入2月份以来,虽然国内甲醇价格已经开始回落,但价格却并未有明显的回落迹象,整体依然处于偏强格局。预计2月份的甲醇价格将会保持偏强运行的走势。

数据来源:卓创资讯

国内供应方面,甲醇装置检修量上升,进口货源集中到港。同时,国内市场价格走高,进口利润也扩大至200元/吨以上。虽然2月份国内甲醇企业整体开工负荷为62%,环比上月上升4%,但目前甲醛开工负荷依旧处于高位,加之二甲醚装置继续重启,预计开工负荷或继续小幅上升。

需求方面,目前国内甲醇传统下游甲醛和二甲醚开工负荷处于低位,加之MTBE装置在二季度能够投产,预计国内传统下游行业需求或将继续走高。

库存方面,3月下旬后,国内甲醇企业陆续进入春季检修,这对于甲醇的影响会在后期逐步显现。一方面是由于今年春节较晚,部分企业已经停工。另一方面是因为检修企业集中,有些企业为了满足环保要求,停止了检修。

在此背景下,港口库存连续飙升,截止到3月18日当周,华东港口库存为262万吨,较前一周增加7万吨,升幅为27.14%。其中,华东港口库存为417万吨,较前一周增加62万吨,升幅为7.25%;华南港口库存为127.8万吨,较前一周增加19万吨,升幅为29.19%。

短期来看,在进口利润不佳的影响下,未来进口量或难有实质性的增长。

下游需求方面,甲醛下游甲醛和二甲醚均处于高位水平,甲醛需求虽有所好转,但甲醛的实际需求仍有待观察。后期来看,需求端未有较大的改善,且随着甲醇生产利润的持续回落,开工率也会进一步降低。传统下游方面,传统下游开始累库,甲醛需求或将回落,新兴下游开始接受低利润的低利润。

虽然目前下游开工率依旧处于高位,但是前期甲醛的持续上涨,将部分终端积压,需求将有所减弱。而由于甲醛的行情持续好转,且厂家面临利润的制约,并不愿意降价,因此下游厂家不愿意高价买入。同时下游开工率回升,目前甲醛的利润仍然存在,开工率仍然有上升动力。

与此同时,对于甲醛行业来说,冬季的供暖及化工期间,传统下游基本上都处于逐步减少,进入冬季后,甲醛的下游需求将陆续减弱。因此,短期内甲醛和二甲醚的价差将会缩小,后期对于甲醇的需求将有所降低,企业或将采取降低开工率的方式来降低甲醇的市场需求。