解析S期货套期保值的基本原理及其应用

解析S期货套期保值的基本原理及其应用技巧。

1.S期货套期保值的基本原则:

1.利用价差交易盈利。在上期所交易的原油期货合约中,作为无负债的持有者,其现货升水即为原油期货价格上涨,则原油期货价格上涨,反之则下跌。

2.在生产领域中,作为“伴生资源”的“无头时代”用于生产发展,与原油期货价格的涨跌相互促进,从而带动整个市场的价格体系的逐步完善,并逐步形成东西价与质的同步。

3.在交割方式上,作为“共同储存”的“中立期”,若期货合约在交割期临近到期日之前,市场对期货价格的变化趋于稳定,则期间的现货价格升水就会在现货价格下跌时由于“相对于原油期货升水”而逐步收敛。

4.在我国的政治和经济发展中,很多的人认为,期货的品种与现货市场有着高度的关联性,而且期货市场的特性可以及时的反应出现货市场的生产过程中的供应端变化情况。其实,这是错误的,就像黄金期货和石油期货都可以提前的反应市场的供求情况,为现货市场所提供的期货价格走势提供参考和借鉴。

5.从另外一个角度看,期货的构成中的其他特殊性。

6.以期货为例,期货的构成主要是实物商品,并且还包括农产品、金属、能源等。

期货交易的商品范围非常广泛,包括粮食、金属、能源等,其中,农副产品最为广泛,主要的农产品有苹果、棉花、大豆、黄大豆、稻谷、小麦、玉米等;其中,大豆是主要的粮食作物,其次是菜籽油、豆油、棕榈油、菜籽粕、螺纹钢等;金属主要是铜、铝、锌等,还有一些是稀有金属,如黄金、白银等;

这些都是一个个市场上可操作的品种,不存在明显的买卖区间,因此它们在操作时很容易被人为地操纵。

7.在任何情况下,“市场价格”是可以人为地操纵的。

在期货交易中,市场价格在一般情况下都会出现运动,当价格剧烈波动时,必然会出现触碰某一个价格区间的机会。

8.期货合约的持仓量会经常出现连续性大涨大跌,这是因为在期货合约交易中,持仓量的放大意味着,当价格达到或超过重要支撑位或阻力位的时候,市场上对期货的需求很大,一旦价格达到或超过了这个价格区间,那么市场上的空头就会蜂拥而至,大量的多头持仓会不断地涌入,期货价格很容易出现突破。

9.在任何的情况下,“市场价格”是可以人为地操控的。