天然气价格过高的原因：供需失衡、地缘政治风险和能源转型

天然气价格过高的原因:供需失衡、地缘政治风险和能源转型预期影响下,天然气市场价格持续高位。从年内来看,天然气价格上涨主要由需求主导,供给短缺也导致天然气价格上涨,年内天然气价格中枢也相应提升。

供给面:成本抬升影响着天然气供给。今年以来天然气价格持续回升,不过在今年,由于疫情、下游终端需求疲软等因素影响,天然气价格涨幅远不及其他市场,创下年内新高。去年至今,天然气价格处于高位,成本端成为支撑,气价压力显著。今年以来,随着全球经济复苏,能源需求预期旺盛,天然气价格有所回升。近期,国际天然气价格连续走高,目前已突破布伦特原油价格,创下历史新高。

能源转型预期推升天然气价格。目前,全球能源结构调整转型正在加快,气候的持续演变必然将影响天然气供应,市场关注点从天然气的供需情况看,去年天然气价格高位运行,带动了美国的天然气供应增长,截至目前,美国天然气供应量已达2亿方,这对于美国天然气市场来说是不小的压力。但是,随着全球经济复苏,能源结构调整趋势或将持续。

天然气需求增长强劲。自今年年初开始,全球天然气供需紧张格局正在加剧,但同时在中短期内,天然气价格对于天然气需求的拉动作用似乎并未消失,天然气价格走势整体偏强。

全球天然气消费结构正在发生变化。一是全球天然气库存量和天然气进口量上升。受低成本气源影响,近年来,部分国家、地区对于天然气的需求有增无减,这可能带来欧洲和北美地区的天然气价格强势上扬,尤其是美国。二是天然气价格占天然气进口总成本比重的上涨。天然气价格在中长期内会上升,但短期内,由于全球供应链的制约,预计很难显著上扬。三是替代能源存在。由于天然气价格的上升,制造柴油动力总需求可能出现瓶颈,难以向欧洲转变,而从目前的情况看,欧洲和北美地区的天然气价格仍然相对较低,这可能会加剧欧洲和北美地区的天然气紧张局面。四是海外气温上行,天然气需求增加。天然气价格对于天然气需求的拉动作用仍存,但是当前全球已经进入冬季,今年冬季采暖季即将到来,取暖需求增加,天然气价格或将呈现上行走势。

8月11日,国家发改委、国家能源局召开能源保供工作电视电话会议,研究依法对煤炭价格实施干预措施。会议提出,要坚持底线思维,重点做好能源电力保供稳价工作。

会议强调,要坚决守住不发生系统性风险的底线。要切实振作一季度经济,货币政策要主动应对,新增贷款要保持适度增长,关于房地产企业,要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案。