揭秘A股实时指数：市场波动风云变幻，投资者如何应对？

揭秘A股实时指数:市场波动风云变幻,投资者如何应对?

自从2017年6月中旬市场涨势暂停以来,市场就已经出现过数次明显调整,主要原因是随着市场进入调整周期,市场风险偏好和成交量快速下降,A股市场估值和投资者风险偏好显著下降,成为了影响市场走势的一个重要因素。与此同时,随着市场投资者对全球经济前景的预期降温,投资者纷纷减持风险资产,特别是风险资产以黄金为主,以低估值和低价位的股票和黄金为主,这种现象在过去一段时间中进一步加剧。但是,全球经济仍有一定的不确定性,全球经济形势正在变化,金融市场风险偏好明显下降,尤其是新兴市场经济体的增长速度明显放缓,世界经济也在减速。

对于A股市场而言,此次指数调整的主要原因就是市场的调整,一是在全球央行货币政策宽松预期的刺激下,海外流动性宽松预期推升A股市场,市场风险偏好提升,美元升值,以及中美贸易摩擦冲击对市场的风险偏好降低,导致A股调整风险偏好降低。二是中美贸易摩擦升温,中国加大了对美国加征关税的反制措施,导致中美贸易摩擦加剧,企业经营受到较大冲击。三是2019年是消费白马股上市的重要年份,2020年受新冠肺炎疫情冲击,国内生产生活受到影响,消费品需求大幅下降,导致食品饮料需求减少,食品饮料板块整体表现较弱。

股指方面,中美股市走势分化,A股仍然在估值水平下方。从市盈率看,上证综指市盈率水平为37.47倍,最低为36.55倍,市净率为49.21倍,比2021年的最低点46.21倍和2020年的最高点46.52倍略低。截至5月6日,A股市盈率为37.45倍,处于历史低位。

中期来看,外部扰动因素减弱,我国经济基本面保持稳定,宏观政策仍然处于“宽货币、紧信用、松货币”的操作轨道中。中美第一阶段贸易协议即将签署,中国将增加进口需求,中国经济进入新一轮景气周期,投资者对风险偏好提高。中美第一阶段经贸协议达成后,中国对美国的出口和投资将会增加,世界经济向好,A股将进入估值水平底部,新的上升通道。在全球金融市场的风险偏好提高下,美国股票估值溢价将达到历史水平。目前A股估值处于历史的低位,将吸引长期资金流入。

股指估值压力短期或可控

短期来看,A股在估值下方运行一段时间,A股还有很大的上涨空间,如果股指期货松绑的话,那么估值压力短期内仍将对股指形成有力的支撑。