揭秘长期利率期货交割：投资者的利润机遇还是风险陷阱？

揭秘长期利率期货交割:投资者的利润机遇还是风险陷阱?兴证全球首席市场策略师杨畅认为,由于长期利率期货交割量不大,投资者仍然需要关注市场风险。

据期货日报记者了解,在疫情以及避险需求的影响下,利率期货交易能够发挥功能,为市场创造更多的利润。虽然市场上实际交易的国债、地方政府债券、公司债和企业债等债券期货品种成交量同比下降,但价格表现相对稳健。一些债券交易员对记者表示,国债期货因为其在市场避险作用得到明显提升,尤其是一些高收益、低风险的债券,使其价格明显下降,因此期货交易员可以对它进行风险管理。

杨畅表示,从参与国债期货市场的交易者来看,其最大的问题就是缺乏风险管理的意识。期货投资者往往是偏好高收益、高风险、高波动性的,对国债期货价格的判断能力较差。而作为风险管理工具,国债期货交易往往具有一定的杠杆性,其投资风险过于集中。从风险管理角度来说,一旦出现风险事件,期货交易员们会以风险偏好为由,而不计市场风险。

杨畅表示,与股票市场相比,国债期货和股票市场的风险要小很多,所以风险管理能力也需要有所提高。从国债期货参与者角度来说,不少债券投资者采取对冲策略。

对冲策略则需要一定的专业术语。她认为,国债期货与股票市场的风险相比较,更容易规避。例如,收益水平较高的国债期货可以降低投资者的投资成本,降低投资者的投资风险,提高市场流动性,也就是通过增强投资者的风险管理意识,来降低投资者的投资风险。

在她看来,国债期货属于新的金融工具,投资者可以利用国债期货和股票市场的波动进行风险对冲。这既可以增强投资者对期货市场的信心,也可以提高市场投资者的投资积极性。另外,国债期货交易的双向性,有助于投资者扩大投资的资金来源,有助于提升投资者对国债期货市场的关注度,提高投资者的风险规避能力。

杨畅还表示,国债期货的设计是为了为了保障交易的安全和安全,为了进一步的完善国债期货市场服务功能,增强国债期货市场服务实体经济的能力。如果国债期货市场的交易规模很大,可以为交易对手提供相关的保证金服务,为交易对手提供交易报价,为国债现货提供更加有针对性的结算服务,也有助于促进国债市场的发展。

同时,国债期货的流动性和清算性的提高也会增强国债期货市场的流动性。大商所、郑商所、上交所的国债期货和中金所的国债期货流动性均达到了22倍以上,国债期货市场交易规模也会提高,会给投资者提供更加丰富的选择。