新疆棉花价格统计：探寻市场波动背后的趋势与机遇

新疆棉花价格统计:探寻市场波动背后的趋势与机遇

郑棉期货运行两年来,郑棉价格与期货价格的走势基本一致,市场价格波动完全脱离基本面,在波动率高、预期确定性高的大背景下,基本面对棉花价格具有极强的指导意义。2019年,郑棉市场开始了棉花价格市场化改革进程,国内外棉花市场竞争力逐步增强,价格传导机制的完善等因素,使得郑棉价格与国际棉花价格相关性较强,期货价格有效与国际棉价联动性较强。随着棉花期货市场引入新的国际化标准,以及对期货市场工具的日益重视,期货价格逐步成为市场化的参考,市场定价与风险管理的功能逐步显现,为期货价格服务实体经济发挥了重要作用。截至目前,郑棉期货价格已在全球农产品贸易中占比超过90%,具有较强的代表性,特别是在国际棉价波动中发挥了重要作用。

以棉纺织为例,2018年,我国棉纺织产业的快速发展,使得郑棉期货成为棉纺织企业经营管理中不可或缺的一环,有效服务产业的稳定经营,助力脱贫攻坚,为农民和棉纺企业都创造了新的盈利机会。2018年,郑棉期货日均成交量占棉花期货上市交易量的三分之一以上,日均持仓量占棉花期货上市交易量的25%以上,这为棉纺织企业有效规避棉价波动风险打下了坚实基础。与此同时,棉花产业积极利用期货、期权等衍生工具规避经营风险,期现价格收敛、风险转移是套期保值的前提。由于郑棉期货与现货市场实际发生差异,目前国内外棉花价格出现较大波动时,郑棉期货上市后在现货市场的作用更加凸显。

截至目前,我国棉花产业企业对期货市场服务棉花产业风险管理的需求日益增长。今年郑棉期货推出之初,纺织企业对期货市场进行了较大的了解,利用期货工具管理企业经营风险,市场看好后市,积极参与市场。目前,纺织企业已经利用棉花期货进行套期保值操作,但由于实际生产经营中存在的库存、产成品库存、下游产品销售价格与实际采购价格的差异,企业面临的风险和收益不均等。当前,企业更加关注的是在套期保值过程中是否需要使用期权等衍生工具。由于棉花期货的引入和运行,棉花期货市场深度融入现货经营,产业链企业风险管理需求得到进一步释放,为棉花产业经营提供了新的增长点。

据了解,作为棉花产业链企业,企业深深感受到期货市场对企业经营管理的重要作用。棉花期货上市以来,郑商所始终关注市场变化,积极参与棉花期货交易,累计成交90.5万吨,成交金额57.7亿元,日均持仓量40万手,同比分别增长48.6%和40.3%。