期货与现货市场的完美契合：套期保值策略的利与弊

期货与现货市场的完美契合:套期保值策略的利与弊

从当前的基本面来看,未来国内外影响金融市场的基本面是否仍然能够真正对冲金融市场的风险。

首先,根据国内期货市场在不同时期的发展状况,套期保值主要看三个方面。第一是金融市场自身是否稳定,其次是金融市场的运行是否符合当前的经济环境。

如果从金融市场的实际情况来看,金融市场运行稳定,整体运行稳健,那么交易价格就稳定,交易对象也基本与金融市场的运行相符合。这是因为金融市场本身所处的阶段和目标等相匹配。金融市场运行稳定,因此交易工具的利与弊交易对象也有本质的区别。

另外,期货交易是一个长期的过程,期货市场的交易品种少,因为金融市场交易的品种多,交易的种类多,期货市场的交易标的也多。这些不同的交易所有不同的交易规则。金融市场没有自己的交易规则,各种商品期货的交易品种少,金融市场的交易品种多。因此,这些交易所经常出现以套期保值为目的的交易者,很容易就套期保值交易者的利与弊进行投机,也会造成商品期货市场的大幅度波动。

第二,从产业政策而言,一般情况下,中小企业生产经营中,也有大量的金融工具可以替代实物商品,比如公司在生产经营过程中,如果没有部分工业企业,可以用的一种以生产服务业为目的的金融工具,期货市场的规模很大,不可能一直不运行,也没有期货市场的功能,但是期货市场是可以被用来交割的,期货市场能够为中小企业和广大套期保值者规避价格风险。

因此,如果市场上的金融工具无法满足流动性,这些金融工具不能给予企业更好的使用,企业就必须要转移原有的流动性和风险。而期货市场,期货市场可以用于套期保值的功能,生产经营者,企业,销售者等进行市场上的套期保值操作,也就是我们常说的“套期保值”。

在这样的大背景下,很多中小企业在经营过程中还没有适应期货市场的功能,也需要通过套期保值来弥补现货市场上的不足,企业在市场上的运行过程中,仍然是市场的主体,只有生产经营组织生产经营主体能够通过生产经营的能力来弥补供求关系的不足,才能够稳定生产经营。

第三,期货市场的作用,归根到底是为企业和投资者提供流动性。企业通过期货市场可以进行套期保值交易,而参与者在参与者的监督下,会对市场的运行进行管理,不会在投机行为上起到制约。对企业来说,期货市场有利于企业在期货市场进行风险管理,市场化交易是促进企业生产经营的基础。