橡胶期货为何持续下跌？2022年是否会逆势上涨？

橡胶期货为何持续下跌?2022年是否会逆势上涨?近日,业内人士向期货日报记者表示,新冠疫情对宏观经济造成了较大的影响,特别是美国作为全球第一大经济体,疫情影响严重,对全球经济的影响,不可忽视。同时,疫情带来的投资者恐慌情绪,对橡胶产业链的破坏,给橡胶产业链的各个环节造成巨大冲击,对天然橡胶价格构成了巨大的威胁。

从宏观的角度看,在不确定性、供应链中断的前提下,投资者要利用好期货及衍生品来回避风险。

近期,橡胶现货市场出现了一波反弹,但期货市场出现震荡走势,整体表现一般,近月1605合约呈现弱势震荡走势。5月合约方面,期现价差从高位持续收窄至负数。据了解,5月合约交割成本在14000元/吨附近,而9月合约维持在13000元/吨附近。在橡胶价格走高之际,套利机会难以出现。

从交割角度看,交割成本也在持续走低。橡胶期货在现货价格上也表现一般。卓创资讯研究中心橡胶分析师刘磊表示,近期现货市场走货一般,现货市场缺乏买盘,目前云南产区天气较好,现货加工厂提前生产,上旬原料产出预期较好,在供应端压力有所释放的背景下,现货价格窄幅走弱,基差走弱。不过,橡胶现货加工厂库存居高不下,使得现货价格持续下行,在国庆假期后市场看涨情绪明显,因而带动期货价格反弹。

在他看来,橡胶价格持续大幅下跌之后,期货交易活跃度提高,部分投机者因此愿意逢低做多,现货市场较好的价格也使得投机者更多的进行做多。在此过程中,交易所继续采取措施稳定市场预期,积极对符合规定的交割商品进行提货。

关于橡胶走势,刘磊认为,当前宏观因素对于橡胶价格影响较小。目前基本面依然缺乏新的驱动因素,依然保持着谨慎的态度。

但刘磊认为,目前橡胶价格大幅下跌,导致整个产业链出现系统性风险,产业链上游企业和下游橡胶经销商的原材料成本都出现了明显的上涨。橡胶价格处于历史高位,导致橡胶产业链的供应和资金链都出现了明显的紧张。虽然市场认为橡胶价格短期内会回调,但是从历史来看,牛市周期的到来,还需要等待。橡胶未来价格的波动是一个渐进的过程,建议投资者密切关注宏观经济的变化。

据了解,天然橡胶和合成橡胶的产能占比为41.7%,两者合计占比高达33%。生产的主要集中在云南西双版纳,是全球最大的天然橡胶生产国,我国天然橡胶的生产具有一定的地域壁垒。