水泥股票为何连续下跌？揭秘水泥行业的不确定因素

水泥股票为何连续下跌?揭秘水泥行业的不确定因素

国家宏观经济政策调整,地产行业出现较大的调整,水泥行业处于景气周期中,水泥需求也处于疲弱的态势,部分行业基本面也出现了一些转好的迹象。目前水泥行业下游需求开始转暖,今年是煤炭行业消费旺季,特别是动力煤和化工品需求表现强劲,都将推动水泥行业走强。

进入6月后,水泥行业开始出现一波上升势头。在国家高层召开会议的背景下,行业由“限产”向“保供”转变,水泥行业步入景气周期。近期水泥行业的逐步企稳,政策面也在积极改善市场预期。6月22日,全国水泥企业召开会议,要求各地采取具体措施推动水泥行业去产能,以缓解资金压力,将有力推动行业加快复苏。

去年年末以来,水泥行业利润持续处于较高水平,利润增速涨幅远高于行业。在国家出台的相关政策支持下,行业利润也在逐步修复。6月30日,国家发改委发布了《关于加快推动工业转型升级、加快行业兼并重组的意见》。该文件指出,要推进工业多元化转型,煤炭行业由兼并重组向重整合转变,水泥行业未来在兼并重组中的机会将加大。

供给侧改革持续推进,水泥行业景气度持续回升。今年是国家成立60周年,水泥行业作为行业发展重要环节,也将迎来政策的利好,或是水泥行业利润的快速回升。

从建材行业的调研反馈来看,行业整体处于低位,企业经营风险较大。水泥企业的经营压力整体可控。进入6月以后,全国水泥企业将逐步进入限产的状态,其生产能力将在近期回升,并将继续增加。今年下半年以来,水泥企业因成本增加和资金紧张而下调了出厂价格,下游企业的盈利能力将进一步下滑。

考虑到今年政府调控政策频出,当前已进入环保限产状态,并且地方政府对环境保护的扶持力度较大,这有利于行业的良性发展。国家层面的政策支持,有利于水泥行业的健康发展。

供给侧改革持续推进,前期板块股票走牛。今年以来水泥行业经历大幅调整,行业集中度开始回升,由于对今年公司盈利预期的改善,所以板块龙头公司持续看好。另外,今年水泥行业上市公司整体净利润增长比较稳定,整体估值水平较低,且且当前基本面没有问题,在良好的基本面之下,叠加环保、去产能、供给侧改革以及需求侧改革的持续推进,都给予水泥企业较好的盈利预期。

总之,当前宏观经济下行趋势明显,三季度为行业基本面转弱的时期。