7月油价或迎上涨潮，市场预计存上涨空间！

7月油价或迎上涨潮,市场预计存上涨空间!

6月10日,原油期货价格上涨幅度远超百元,而能化板块中的原油(452.94,-1.57,-4.53%),豆一(4959.84, -1.23, -3.28%)、燃油(2395.23, -1.34, -0.86%)等品种涨幅居前。

近期国际原油市场的大幅波动,主要是受到中国疫情形势下的短期扰动。上周,美股、油价大幅波动,但全球疫情暴发、全球经济衰退的大背景下,以石油为代表的能源价格短期仍未明显下行,这种全球市场的剧烈波动仍不足以改变油市的供需现状,原油价格的强势格局未变,但在经历了短暂的回调后,油价并未出现大幅回升,这也在一定程度上给予了国内油价上涨空间。

国内原油期货上涨幅度远超百元

原油期货的强势,主要是受到近期原油价格的大幅波动的影响。本周五(6月14日),国内原油期货主力合约价格上涨幅度高达5.3%,国内原油期货主力合约价格上涨幅度超过百元,在整个大宗商品市场都震荡回调的情况下,国内原油期货依然以高位回落的走势运行。

中辉期货(北京)有限公司期货部负责人姚子关告诉记者,近期中国疫情得到有效控制后,原油期货的价格大幅回调,主要是因为疫情的原因,包括航空、港口、道路运输、房建、化工等领域的供应链中断,国内居民居家隔离,一些餐饮和电商、娱乐场所、场所等场所的需求上升,导致石油需求上升,而美国页岩油的开采利润率也在逐步下降。

姚子关分析认为,此次疫情,一方面是由于需求上升导致,另一方面是由于经济增长放缓。在需求的背景下,全球石油供应和价格正因为需求上升而上涨。

燃料油等化石能源有望大幅受益

对于近期能源价格大涨,姚子关表示,这主要是因为全球疫情得到有效控制后,复工复产速度快于预期,需求上升,供应相对过剩。

在原油供应充足,需求缓慢下降的背景下,原油价格也有望继续反弹。

浙商证券(601878)宏观经济研究部分析指出,疫情对于工业生产的冲击主要体现在:

(1)制造业生产放缓。与制造业不同的是,石油消费企业的原材料库存普遍偏低,这给制造业企业带来了压力。对于下游而言,受疫情影响,不少工业生产商以及下游工厂也没有恢复到正常的生产水平,这给企业带来压力。

(2)中下游制造业的补库。7月油价或迎上涨潮,市场预计存上涨空间!

(1) 若WTI价格持续走高,中美贸易摩擦升级!

(2) 若OPEC+减产行动不及预期,布油价格持续走高

(3) 若国际原油市场供应宽裕,油价仍将维持在高位

全球能源危机,未来全球原油供应减少

目前全球经济复苏快于需求,推动油价不断上涨,而疫情恶化、夏季油轮市场检修、供应不足以及高油价导致能源需求下降,这些都加剧了全球石油市场供应过剩的风险。

如果出现美国页岩油革命,对页岩油市场的影响或是深远的。

若中东局势恶化,油价或大幅上涨。如果美国页岩油革命持续发酵,对油价有直接的影响。

OPEC+减产的效果对未来油价影响较小,美国页岩油开发的开发是其重要的工作目标之一,因为它是由OPEC+控制的。

而OPEC+在减产方面的态度则更加强硬。

因此,在全球原油供应偏紧的背景下,油价持续走高的话,对市场并不会带来什么重大影响。

(1) 若中东局势恶化,将会影响国际油价。目前中东主要的石油出口国俄罗斯、伊朗均受到制裁,这会让石油市场未来供给不足,会加剧市场的紧张程度。

此外,据消息人士表示,阿联酋已经同意减产约10万桶/日,该国的减产幅度为5.7万桶/日,此外减产协议还将其对OPEC最大的产油国沙特阿拉伯的原油供应减少近80万桶/日。

(2) 若石油市场继续紧张,对于油价的提振有限。事实上,中东主要产油国、美国页岩油生产商的减产和高成本刺激了更多生产商增加产量,从而加剧市场的紧张程度,推动油价升至纪录高位。

(3) 即使OPEC+达成减产协议,但需求疲软将对石油市场的影响更加持久。虽然伊朗受到制裁,但伊朗的石油出口可能无法完全替代,甚至完全依赖伊朗的石油,并且它的经济性可能导致更严重的供应中断,因此,原油价格上涨将不可避免。

目前,全球原油市场仍然供应不足,有可能出现供应缺口。美国在对伊朗实施制裁的情况下,释放战略储备对价格的影响会更大。因此,全球石油供应过剩的情况下,油价有望在短期内维持在当前的水平。

原油市场可能短缺的几个关键因素

上一次石油市场出现短缺之前,OPEC+和美国页岩油生产商一直在利用库存水平来稳定市场,但是这次和以往不同。