中油资本估值万亿，引领能源金融新时代

中油资本估值万亿,引领能源金融新时代浪潮

国际原油市场进入重塑时代。据了解,国际原油市场将从我国石油进口国和出口国(进口国)的行为升级为从发达国家的行为升级为中国的供应链服务商,对全球原油需求有着举足轻重的影响。目前我国的原油产业已经由能源进口国转变为能源进口国,尤其是在低油价环境下,竞争力大的国家出口受到的冲击尤为明显。

2020年中国原油进口量创下历史新高。2021年,我国原油进口量为1835万吨,同比增长44.1%,其中,546万吨来自于进口国家,同比增长25.2%;217万吨来自于进口国,同比增长24.6%;416万吨来自于进口国,同比增长23.7%;而中国在2020年原油进口总量为1029万吨,同比增长34%。

国际原油市场已经进入全面重塑时代。过去一年,中国的原油进口不断提升,一度超越俄罗斯、沙特、阿联酋、科威特等最大原油生产国,成为全球第一大原油进口国,中国原油进口连续7年超过1000万吨。这充分体现了中国在全球能源市场的话语权。

国际原油市场对于中国国内原油进口量的提升,促进了中国在国际原油市场的话语权,对于保障能源安全和供应链安全具有重要意义。中国是世界上最大的原油进口国,全球原油需求量已超过60%,全球原油市场仍有较大的缺口。同时,在全球能源市场的战略背景下,中国原油的定价基准将更加符合国际市场的需求。近年来,中国作为原油进口大国,能源话语权不断增强。在全球范围内,中国天然气需求的快速增长,在国际能源市场占据重要地位。我们始终保持开放的态度,坚持以“实体经济”为方向,推动国内能源价格市场化改革,深化供给侧结构性改革,强化对能源安全的管控。不断优化、优化国内能源结构,进一步加强能源供给侧结构性改革,增强能源安全保障能力。面对油价波动和输入性通胀压力,我国正密切关注国际原油价格走势变化,坚持市场化、法治化原则,不断强化能源安全保障能力,同时不断推进务实创新。

一是坚持改革创新,主动适应市场发展变化。对于国内油气改革的推进,方星海表示,油气改革的总体思路是积极适应能源结构性改革,推动能源转型升级,大力支持能源领域改革,构建绿色发展体系,充分调动能源科技人才、科技人才、政策资源、技术体系等,着力推进能源结构转型和能源绿色低碳转型。

二是坚持建设保障能力强、效率优先的国际油气产业链。中油资本估值万亿,引领能源金融新时代

2021年全球能源市场形势剧烈波动,新能源赛道的大幅走弱引发了机构对能源行业、新能源投资分化加剧的担忧。新能源赛道在国内的布局被各方争议,导致市场对能源赛道关注度明显下降。新能源赛道中,企业估值水平、边际变化与行业周期波动加剧,已形成估值体系,投资价值持续增强。因此,在“双碳”背景下,新能源企业通过大规模推广创新投资方式,为企业资本开支减少和市场景气度持续增长提供了空间。

新能源赛道高质量发展,引领能源金融转型

目前来看,我国能源市场的主要主体——能源价格,是由政策、经济和供需因素共同决定的。过去一年,政府持续加码推动能源价格上行,加紧进行大宗商品的定价权引导,推动能源价格持续走高。全球经济增长疲弱、能源供需失衡,叠加石油价格高位运行,全球经济受压、全球市场景气度下行,全球能源相关产业的产能分配格局遭受挑战。我国能源市场处在转型发展阶段,能源市场价格波动较大,企业风险管理需求凸显。能源供需不平衡,能源价格大幅波动,更多亟待能源价格稳定与趋势性投资的支持。作为期货市场的专业机构,在此背景下,如何持续推动能源价格理性稳健上涨,在新能源领域的布局成为市场主体的必修课。

另一方面,新能源领域中长期投资可为企业提供更多的定价基准和风险管理工具,在资本市场推动实体经济增长方面,也可以发挥更好的作用。

据招商证券首席经济学家李超介绍,新能源领域中,一方面,风电、太阳能、地热等可再生能源供给逐步增加,另一方面,风光的消纳面临风电、太阳能、氢能等可再生能源产业的蓬勃发展,光伏产业的蓬勃发展使得风电、太阳能等可再生能源产业拥有更多的发展空间,新能源领域的发展空间相对更加广阔。

从中期来看,李超认为,新能源领域蕴含着新的投资机会,投资者需要了解新能源项目后续投资机会,抓住新能源领域发展机会。

从长远来看,光伏行业中,还存在一些机会。尤其是光伏领域,因为其优越的性价比,在资金和政策因素的推动下,机构投资者在对于光伏投资领域的配置上更为积极。

例如,招银国际管理层曾在2021年下半年就对光伏行业的投资观点进行了分析,也提出了对光伏行业的投资机会。