五矿钢铁期货：引领行业创新与发展的领跑者

五矿钢铁期货:引领行业创新与发展的领跑者

上周焦炭周线维稳,周线波段仍需关注。上周钢厂高炉开工率小幅下降,唐山市场限产有序开展,焦炭日耗再度回升,钢厂焦炭库存累积,且焦炭出货压力仍大,终端需求压力较大,钢厂对焦价挺价意愿较强,市场货源相对充足,焦炭价格在高位震荡。下周焦炭期价预计围绕2850-2910元/吨震荡运行。

供给方面,在钢材需求继续维持低迷情况下,一方面对焦煤支撑弱化,同时焦化厂关停在山西区域,对炼焦煤形成挤压,从而影响焦煤的供给;另一方面,煤焦的运输和税费仍有,以发电供热为主,目前电厂难以采购炼焦煤,且后期进口煤的补充有限,预计后期焦煤仍将维持弱势震荡格局。需求方面,高温来袭,用电需求回落,终端需求停滞,焦炭需求下降,煤焦供需面弱平衡,但整体库存不高,预计焦煤价格有望上涨。整体来看,焦煤的价格偏强运行。

4月16日,山东省工信厅、山东省生态环境厅、山东省工业和信息化厅、山东省发改委联合发布《关于规范开展全省煤矿安全专项执法检查工作的通知》。通知指出,截至目前,全省煤矿安全生产形势较严峻,部分煤矿停产、减产停采,运行安全压力加大。由于煤矿违法违规行为已成定局,有关部门正在制定发布细则,以落实和严格执行煤炭安全生产大检查、高耗能低气治理工作任务,保障煤炭价格稳定和持续运行。

虽然在新规定和新《煤炭价格指数》的调控下,煤焦价格明显下降,但由于煤矿安监要求,山西、山东、内蒙等地煤企在276天的合同执行时间进一步缩短,并且国家发改委也在年底前发布明确的检修计划,加上焦煤资源偏紧的格局没有明显改善,煤焦价格还是有一定支撑的。

短期来看,焦煤价格的支撑力度仍会有限,在国家政策的调控下,需求启动后,价格会有一定回升,但由于前期持续的下跌,盘面的价格跌幅已经扩大,操作上建议继续,在市场出现回升趋势后再考虑卖出套保,不宜过分追高。

2、螺纹钢期价短线压力

本周螺纹钢期价的反弹主要源于螺纹钢产能的季节性收缩,而目前的需求状态来看,因钢厂前期的集中补库造成,钢材供应相对充足,上周钢厂螺纹钢库存开始出现明显累积,但是后期我们注意到热卷库存的持续增加也可以解释为何上周螺纹钢库存出现大幅增加。五矿钢铁期货:引领行业创新与发展的领跑者

自9月21日铁矿石期货上市以来,其产业与市场的发展水平出现了显著的提升。期货公司、私募基金、公募基金以及个人投资者是中国期货市场的核心参与者,这三类市场参与者都积极参与,期货市场的参与者结构和发展状况使行业的投资功能得到提升。

一是市场风险管理的功能进一步增强。伴随着铁矿石期货的上市,企业在参与现货市场的过程中,需要更加精细化的管理风险,规避期货价格波动的风险。

二是市场功能更为丰富。为进一步提升市场的定价效率,在这个方面,交易所已经投入大量的人力、物力和财力,引导企业更加积极地利用期货市场,为企业的生产经营活动提供更加公开的期货价格。

三是价格发现功能的提升与套期保值者利用期货合约管理风险的需求联系紧密。当市场价格大幅波动时,法人客户可以通过买卖期货合约进行风险管理,企业可以通过期货合约间的价格差进行套保操作,实现了对冲操作的效果。

四是参与市场定价的效率得到进一步提升。为更好地满足市场的多样化需求,交易所还将相关期货品种的运行规范化,以期货市场价格为标的,服务实体企业的能力进一步增强。

上期所对铁矿石期货交割制度的实施,建立了成熟的风险管理制度。

在上期所领导下,上期所风险管理公司从执行层面加大了研发和市场推广工作力度,已经在5月引入做市商制度,并在国内6个交易日内开展了180笔非期货公司会员的交割服务。

上期所的研发团队将研究报告、人才库和流程、市场运行参数、业务流程、运行机制等多个指标进行整合,以更好地满足市场需求。同时,上期所与中金所签署了能源中心联合合作协议,共同开展期现交易、指数互换、场外期权等场外衍生品交易,既满足了市场需求,也满足了市场各方诉求,取得了良好效果。

上期所党委书记、理事长姜岩对上期所的调研表示,上期所从制度设计上,注重坚持以场外衍生品市场为主要发展方向,目前商品期货品种体系日益完善,场外市场已经基本实现了对冲功能,这一点和铁矿石期货类似。在交易制度上,上期所将研究报告中提出的服务实体经济的期货品种序列,选择在场内场外衍生品市场的基础上,从行业层面推动品种体系建设。