今日美元兑人民币汇率走势分析：终止连涨趋势，美元兑人民币出现回调

周四人民币兑美元中间价大幅下调,为 6.8339,下跌0.23%,报6.8322,而中间价为6.6139,下跌0.81%,为连续第三日下调,贬值0.14%。市场人士表示,人民币兑美元汇率一共贬值了74个基点,贬值幅度仅为0.01%。

人民币汇率近期在美联储连续三次议息会议后,保持双向波动走势,引发了市场的避险情绪,日内美元指数重回100大关,市场预期9月加息概率已经升至60%,人民币汇率出现了回调,市场人士认为近期人民币兑美元汇率的走强,对内影响应该是贬值,加之最近人民币汇率的坚挺,是推动人民币汇率涨势的关键因素。

本周以来美元指数振荡走强,突破96大关,不过在美元指数维持强势的情况下,近期美元指数受到10年期国债收益率与2年期国债收益率的大幅回落支撑,并呈现了回调态势。

美联储加息前景将继续维持在当前水平,给美元指数施加压力,而全球其他央行的加息压力也将加剧美元指数的波动,如果加息进度不及预期,美元指数将重新进入振荡,美元指数将会振荡回调,对人民币汇率将产生一定支撑。目前美元指数的相对低位,市场可能对美联储加息提前到来的预期产生了一定的恐慌,从而对国内商品价格走势产生一定压制。

9月美国非农就业人口仅增加37.3万人,远不及预期的19.5万人。美联储9月会议纪要显示,一些委员认为目前就业市场距离实现充分就业还有很长的路要走,可能需要更多时间,这将制约美国经济的复苏进程,短期内美联储加息对商品市场的冲击较小。

8月美国CPI同比增长1.7%,大幅高于预期的1.7%,创1981年2月以来的最高水平,表明美国通胀处于复苏通道。8月CPI同比增长2.1%,涨幅不及预期的2.2%,低于预期的2.4%,暗示通胀处于攀升通道。

从整体来看,通胀上升压力持续,市场预期美联储可能将开始上调短期利率,并且美国劳动力市场尚未改善,这将继续制约美元指数的反弹,投资者需要耐心等待通胀预期回落到合适的水平。同时,对美联储的加息预期依然存在,今年上半年加息的可能性较低,所以年内美联储加息的时间点,以及通胀预期是否会发生变化,今日美元兑人民币汇率走势分析:终止连涨趋势,美元兑人民币出现回调汇价上行在即美元兑人民币中间价反弹在即。而进入下半年以来,美元指数由高位回落,人民币汇率整体下行趋势明显,这表明近期人民币走势将受市场需求的影响。不过市场人士认为,汇率走弱与美国财政政策趋紧有关,美国经济复苏尚未完成,而市场预期通胀将趋高,则美元仍然面临贬值压力,进而推动人民币汇率上涨。此外,在汇率稳定,通缩风险的影响下,海外主要国家货币的贬值压力均在加大,这也会降低出口市场的美元需求,以保持美元流动性的稳定。

近期人民币汇率的强势表现主要是受外汇储备的抛售和市场需求的释放,美元在兑一篮子货币表现出强劲走势,美元兑人民币汇率上升,人民币兑美元汇率则呈现回落趋势。

近期,人民币汇率贬值有利于国内人民币在贸易、国际收支等方面进一步实现货币跨境支付。近期中美两国领导人就在阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易中心签署会晤,双方就包括加征关税在内的一些问题交换意见,令市场对此预期有所提升。人民币汇率有所回调,不过人民币汇率仍将在汇率窄幅波动的格局中保持强势。

当然,在解读人民币汇率走势之前,我们必须要了解在人民币汇率波动上的影响,一方面,在目前,人民币汇率仍然面临贬值压力,这意味着人民币资产保值增值的需求会增强,会使得“美元指数”出现明显的上涨,即相对美元表现偏强,因此我们建议关注人民币汇率走势。另一方面,我们需要关注人民币汇率的变化,包括汇率贬值和财政支出,这对于美元资产形成一定的利好作用。

图为人民币汇率走势与实际利率走势

在此情况下,汇率贬值对中国企业的影响会较为明显。在人民币汇率贬值的同时,企业在原材料价格上涨的情况下,其盈利增加,其成本也会增加。因为企业会获得更高的利息收入,而增加了一些投资,增加了流动性。对于这种投资者来说,他们在投资选择上会更加谨慎。

资产负债表方面,截止2020年二季度末,美国资产负债表规模达27249亿美元,较上年末增加18470亿美元,比上年末增加32853亿美元,为连续第五季度扩张,创近七年以来最长的扩张期。这意味着企业的资产负债状况有所改善,会进一步加强企业的信心。同时,在美国货币政策倾向宽松的情况下,资产负债表的扩张速度会进一步加快,这将推动企业的经济效益的进一步提升。我们认为,对于企业来说,人民币汇率贬值对企业盈利增长的推动作用将会增加。