光大期货俞大伟：引领期货市场的新风向标

光大期货俞大伟:引领期货市场的新风向标

全球经济的复苏,人民币的企稳,在国际大宗商品上也显得格外重要,期货公司的业务发展也格外重要。今天,期货公司已经成为全球重要的经纪商之一,竞争的主要领域是服务“稳起步”的期货经纪公司和专门从事期货经纪业务的经纪商的规模,成为行业内的新主力。从当前的数据来看,期货公司的经纪业务今年已经呈现出飞速增长的态势。

自去年3月我国正式推出期货市场服务实体经济之后,行业不断壮大,以及未来将带来的一个创新式的机遇。

期货公司作为全球专业期货和金融市场服务的主流,全方位的竞争优势逐渐展现在期货公司中。以光大期货为例,公司作为全球前五大期货交易所之一,在过去的三年中,期货市场的交易量增长了142%,是其他商品期货交易所增长最快的。目前,光大期货已经拥有遍布全球的38个商品交易所,80多家金融类公司。从目前的情况来看,光大期货已经有超过2000家的期货公司在美国、英国、澳大利亚、中国香港、加拿大等地设立了分支机构,在中国香港设立了分支机构,拥有逾百种期货交易场所。

从资金来源看,在2020年的中国期货市场开局良好,但受新冠疫情影响,这种发展停滞。今年一季度,期货市场成交量同比下滑12.75%,同期黄金价格更是下滑超10%,一季度,期货市场成交额同比下滑9.24%。

中国期货业协会会长洪磊在接受《证券日报》记者采访时表示,在行业蓬勃发展的当下,期货市场正面临着前所未有的挑战。

一德期货董事长郭士昌告诉《证券日报》记者,期货市场已经在全球范围内加速引入QFII和RQFII,提升了期货市场的流动性,期货公司也对此有了充足的准备。

杭州有徽商期货常务副总经理秦洪艳介绍,徽商期货目前已经上市了4个商品期货品种,包括铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、热轧卷板等。今年上半年,在人民币对美元汇率持续贬值的背景下,香港、印度等亚洲市场的汇率出现了疲软。面对人民币持续贬值,香港交易所、中国银行、新加坡交易所和日本证券交易所等香港分支机构正试图为境外期货市场注入更多流动性。

尽管期货市场的功能和作用日益显现,但此次上市品种却未能发挥它应有的功能。比如,某投资者正在为美国原油期货提供燃料油期货的指定交割厂库做准备,该期货公司就将天然气的需求转换成成品油。由于燃料油合约即将到期,当地生产商还要对市场上原有的原油进行追加。光大期货俞大伟:引领期货市场的新风向标是:金融风险、利率波动、产业企业风险管理、期货避险等。

从2017年中期协发布的自律管理办法可以看出,金融风险管理办法的修改主要遵循了“风险预防、配置方案、关键变量”的原则,将金融风险控制在三方面原则,即风险集中度、杠杆率、超额收益等。

下面对“三个因素”分别进行回顾:

第一,强化规范和约束制度。结合证监会颁布的新《证券期货经营机构的风险管理办法》,《办法》针对证券期货经营机构的风险特点,修订了《证券期货经营机构投资者适当性管理办法》,明确了其风险管理的特征,充分发挥证券期货经营机构的作用,是为投资者提供风险管理服务的制度化基础。

第二,坚持创新型金融机构的原则。根据期货公司风险管理能力、投资者的业务发展目标、客户参与情况等指标,对期货经营机构提出逐步推进的目标要求。强化期货公司的资产管理业务能力,实现业务风险管理公司业务“脱实向虚”。强化期货公司资产管理业务,构建机构与客户的长期合作,使期货公司的风险管理业务在体制机制上形成突破性、可操作的业务体系,逐步转型成为综合性、可交易的风险管理公司,提高期货公司的资产管理能力和专业化水平。

第三,进一步规范期货公司的资产管理业务。持续扩大资产管理业务品种,如创新型期货公司的资产管理业务,实现分级管理,通过对资产管理业务和风险管理公司的业务范围进行了优化。通过进一步健全资产管理业务种类和范围,可做到资产净值收益率可持续下行,标准资产管理公司资产净值可持续性和风险管理业务“负向虚”。

第四,明确金融机构的管理职责。明确中央对金融机构的责任,并促进金融机构积极转型成为金融服务实体经济的重要模式。在总结试点经验的基础上,加强金融机构风险监管,不断深化风险管理业务的监管。同时,继续研究制定金融机构资产管理业务管理的业务管理规定,以健全资产管理业务的监管机制。通过对金融机构资产管理业务、风险管理业务、资产托管业务、期货公司资产管理业务、财富管理业务等方面的职责设置,鼓励银行业金融机构按照法律法规和监管要求,开展相关业务。

第五,深入探讨金融机构资产管理业务的基础性工作。进一步明确银行业金融机构资产管理业务、资产托管业务的风险控制制度、操作规程等职责,为防范业务风险管理带来的风险。