探索大宗商品ETF基金的多样化投资机会

探索大宗商品ETF基金的多样化投资机会

A股市场上,我国大宗商品ETF也是基金选择资产中投资于商品的ETF基金。目前在沪深300指数成分股中,上证50ETF和沪深300ETF均为上证50指数成分股,而我国仅有沪深300指数成分股(这两个标的中可以自由选择资产类别)。

也就是说,ETF基金的投资目标是为上证50ETF、沪深300ETF、沪深300ETF、深证100ETF、中证100ETF、创业板指等股票,基金经理选择投资标的。

近年来,随着新经济产业快速发展,行业已经有大规模的投资者,产业升级已经迫在眉睫。以国内主要上市的电力行业指数为例,截至2015年9月30日,沪深300指数成分股数量已达到8993只,而MSCI中国A股指数已经在过去10年时间,增加了2223只成分股,其中行业分布最为广泛的为电力、钢铁、有色金属、化工、电子、有色金属等,此外也有部分行业。从行业分布看,各类行业ETF的占比已经从1/3的比例增加到7/8,是主要集中在电力、钢铁、有色金属等。

从市场表现来看,相关ETF有19只,合计规模接近千亿,在投资标的上覆盖度也有所提升。其中,通威股份(600438)ETF、药明康德(603259)ETF、药明康德ETF、中国中免(601888)ETF、贵州茅台ETF等最受关注。

从投资期限来看,过去十年,ETF主要以股票型和指数型基金为主,基金类型不同,投资风格也不同。其中,华安180ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、华宝上证180ETF等均为股票型基金,多个股票型基金采取封闭式基金,通过投资于股票、债券等,可以进一步分散投资风险,追求长期稳健回报,ETF覆盖股票、债券、货币等多个领域。

值得注意的是,在前述12只ETF中,“医药茅”片仔思(600423)ETF在今年上半年业绩、回撤幅度、规模等指标也有所提升。

片仔思表示,公司近年来在医药生物板块有大量投资,经过多年的研发、生产、申报、批文及咨询等综合考评,目前公司所属板块的估值与合理估值水平已接近历史合理水平,具备较强的成长性。公司采用了国际化策略,不断探索新的资产负债结构,成功开发了包括恒瑞医药、新世界、复星医药、瑞普生物等在内的多个新药,构建了较为完整的产品线,并积极参与到中国医药行业创新发展的步伐中。探索大宗商品ETF基金的多样化投资机会

国内的大宗商品ETF管理人,均在2022年2月推出了与海外大型国际商品ETF机构(外方持仓机构)的混合型ETF产品,目前这类ETF产品的规模约为3.5亿美元。

据悉,目前这类产品主要为大宗商品ETF,如5月、6月以及10月等产品,该类ETF的基金规模约为4亿美元。

“原油ETF持有人可随时进行实物交割,但它可以在交割日之前进行实物交割。例如原油5月合约在2022年2月合约到期日之前进行实物交割,否则,投资者必须在到期日之前以实物方式进行交割。”该基金经理表示。

这些投资者会持有相当于7220吨的实物,其中部分买入原油基金,更多资金则配置在期货市场。

业内人士认为,目前大宗商品ETF的仓位是中位数的,仅投资者人数就超过80%,这和商品ETF的运作模式存在较大差异。

“新的黄金ETF可以买入石油类的ETF,并有大量的能源和非石油类ETF。”李忠表示,除了持有石油类的ETF,还可以选择自己喜欢的原油ETF,如6月、7月以及8月。

李忠表示,当原油的溢价升至50%的时候,ETF的仓位就会下降,投资者卖出了相对应的原油。同时,投资者也可以像股票一样买进持有实物商品。

他说,原油的实物交割在一定程度上会减少投机的行为,也能够提振商品ETF的表现,而非商品ETF的表现。在市场需求强劲的时候,你可以选择几个原油的ETF。

一位期货分析师对记者说,原油ETF在现货市场的表现更加强劲。

在原油的反弹之后,期货市场出现了一些新的行情。彭博社调查显示,最近一个月的投机性资金流入了原油基金,这是一段时间以来首次。

在去年12月5日,渣打银行在一篇大宗商品报告中提到,油价处于较高的水平,且很快就会回落到50美元以下。随着价格上涨,大宗商品交易的规模进一步扩大。

渣打银行的大宗商品分析师PaulHorsnell表示,一些大宗商品交易员大幅出售了所有实物,这引发了投资者的抛售。

不过,这些基金管理公司继续加大了对冲力度,增持了铜等其他商品的看涨头寸。

事实上,期货市场的原油需求依旧强劲,这也推升了原油价格。截至2月24日当周,衡量市场需求的美国汽油期货价格上涨12美分,涨幅为1%。与此同时,取暖油价格也上涨了15美分,涨幅为0.2%。