探索美元黄金石油：解读全球市场的重要因素

探索美元黄金石油:解读全球市场的重要因素

随着贸易局势不断发酵,有越来越多的观点认为全球经济仍处于长期增长周期之中,这将在未来施压油价。从宏观层面来讲,我们认为虽然近期全球经济呈现出明显的放缓迹象,但中美贸易磋商取得积极进展,这将导致全球经济增长不断放缓,原油价格走势低迷。在这种背景下,我们预计市场风险偏好将继续回升,这将进一步施压油价。

市场预期中美将达成协议,市场风险偏好将会回升,从而为油价提供支撑。从基本面来讲,近期原油价格呈现出明显的上涨态势。从供需来看,我们认为在中美贸易谈判取得良好进展,市场风险偏好将会回升,且OPEC会议达成的减产协议也有利于油价上涨,这将对油价形成支撑。

从风险偏好方面,我们认为当前市场风险偏好情绪依然明显,如果有进一步的利多因素出现,油价将出现较大幅度的上行。同时,我们仍然认为,油价上涨将带动黄金石油:

1、由于这次的下跌,股市、汇市和黄金等市场波动性较低,一旦风险偏好回升,黄金价格、美元等市场就会出现回升,从而带动风险偏好的回升。

2、由于中美贸易磋商已经取得良好的进展,这将推动风险偏好回升,同时避险资金也会流向黄金等市场,市场风险偏好会回升。

3、在经济局势缓和的情况下,市场避险情绪也会上升,尤其是在股市风险偏好回升的情况下,资金会流向黄金等市场,尤其是在经济走势不确定的情况下。

4、由于当下全球经济衰退担忧仍然较重,这会对市场避险情绪构成一定的支撑,并且市场对于经济衰退担忧情绪将会有所上升,这对黄金来说,是一个较好的支撑。

4、技术上,黄金在经过了这一波回升之后,金价受到了来自消息面的支撑,并且随着消息的继续发酵,金价短线出现了反弹,至于黄金能否突破这一点,还需要看两个方面,第一,近期黄金价格经过一段时间的上涨之后,价格回升到了1350美元/盎司上方,这说明,近期黄金价格是暂时的回调,是回调之后的买入的信号;第二,从技术形态来看,黄金价格已经突破了1450美元/盎司,这意味着这个位置,黄金再次突破是大概率事件,可以考虑再次买入。探索美元黄金石油:解读全球市场的重要因素

国际原油市场正在蓬勃发展,在过去十年间,对美元石油需求飙升。在俄乌战争的推动下,俄罗斯的黄金和石油供应受到的限制正在推高大宗商品价格,同时其出口量也在增长,因此,人们越来越相信这个世界上有能力通过大宗商品的价格上涨来弥补对其他国家出口的影响。

全球经济增长放缓,尤其是第一季度的经济数据受到全球金融市场的挤压,而美联储对于通胀的预期也随之上升,这增加了市场的不确定性,这对于全球经济增长和石油需求将是关键。

美国预算赤字扩大,削弱了美联储决策者对于通胀将继续上升的预期。能源价格的上涨帮助推高了可再生能源的成本,而这些成本对于油气生产商来说将变得更加昂贵。

此外,这也可能导致世界上多数的国家减少石油需求。俄罗斯的天然气短缺,这使得全球能源供应的整体失衡进一步加剧。俄罗斯每天出口的石油达8500万桶,低于天然气和石油,但比2021年的平均水平低了600万桶。

然而,尽管当前的油价和炼油利润率相仿,但在资本推动的情景下,未来6个月的油价预计将比当前价格更低。

华尔街警告未来油价仍然脆弱

近日,摩根大通在一份报告中指出,国际能源署(IEA)预计,2021年石油需求将达到595万桶/日,低于之前的预测,也低于其对2022年的预测。该行预计,到2022年,布伦特原油价格将在60美元左右,WTI原油价格在70美元左右。

世界上最大的独立石油交易商和分析师均预计,石油需求将在2022年开始回升,之后随着供需平衡或更好地回归平衡,油价可能会回升。

美国银行表示,目前石油需求的主要影响因素是对能源供应的低估,并补充称,在2022年之前不会恢复到疫情前的水平,之后将在2022年回升到每桶100美元。

国际能源署IEA预计,到2022年,全球石油需求将达到1.033亿桶/日,并预计未来一年石油需求将保持在1.001亿桶/日。这比我们的预测要保守得多。

值得注意的是,近期美国钻井数量骤减,推动原油价格反弹,这对能源行业来说是一个积极的信号。市场上关于美国页岩油产量复苏的讨论也不断升温。

摩根大通表示,能源公司可以在2022年增加资本支出,并为石油和天然气股注入新的活力,该行预计,2022年布伦特原油价格将上涨至每桶70美元。