揭秘伦铜库存实时数据：市场动态一触即发

揭秘伦铜库存实时数据:市场动态一触即发,LME铜库存累计增加430625吨,增幅为21.12%。交易所库存在本周初飙升,上周增幅达到了325792吨,涨幅超过了48%,创近10年来最高水平。分析人士称,LME铜库存的大幅增加加上上周四伦铜库存也上涨,使得LME铜库存增加25375吨。

铜价虽然自今年年初以来维持高位振荡,但LME库存却加速上升,国际现货铜价大涨20%,刷新2015年8月以来新高。伦铜库存从10月份以来已经大幅增加,同期LME铜库存也增加。截至12月6日,LME铜库存为18.01万吨,较月初增加5.34万吨,增幅为10.24%。从分项数据看,全球精铜消费最大的三个行业分别是电子、电力、冶金、化工。

沪铜价格创下近10年新高,说明沪铜需求最旺,并且有望充分受益于“十三五”政策的刺激。自10月30日到12月7日,以“十二五”规划为分界线,我国的铜“十二五”规划出台投资者教育和完善国际职业教育等政策。与此同时,2016年中国经济增长速度达到6%,“十三五”时期的铜需求超过了发达国家,使得铜消费迎来全面的增长。这意味着中国对铜的需求量在增长。

产业的繁荣让铜的供给可以在各种时候发挥着积极作用。目前沪铜价格已经较高位运行了5年左右,在此情况下,在全球范围内,铜矿供应及全球经济复苏都将对铜价形成支撑。

供给侧改革将成推动铜价上行的主因。此前由于2015年国内出台了较为严格的去产能政策,加之全球房地产泡沫破灭以及大类资产泡沫破灭,铜矿供给和需求陷入极度萎靡状态,因此即使在2016年由于供给侧改革影响下,预计全年产量增速难以超过3%。根据世界金属统计局的数据,2016年全球铜矿产量增速预计为3%,虽然低于2016年的7%,但是预计仍然超过20%。

供给侧改革对铜价的支撑依然强大,一方面,2016年是由于“金九银十”的传统消费旺季,很多行业的终端订单从2017年起已经明显改善,一些行业的利润有一定改善。另一方面,2016年以来的资金投放明显增加,2016年这个行业内的主流品种,诸如电线电缆、铜管、家电行业的铜需求表现相对突出。预计2016年这个行业的产能扩张速度将会保持强劲。

需求侧改革将成推动铜价上行的主因。揭秘伦铜库存实时数据:市场动态一触即发

对于市场而言,最为直接的影响就是伦铜库存的变化,其变化可以反映出铜市供需基本面的变化。

从需求端看,近年来,我国的经济增长速度一直维持在7%以上,目前,中国经济体量已经接近全球水平,中国的经济潜力也将成为世界各国关注的焦点。而中国需求需求占全球需求的比重,占比达到65%以上,并将继续保持增长态势。据观察,作为铜消费的主要品种,电力占比80%以上,房地产占比60%以上。在未来需求方面,铝锌,铜基本面虽有所恶化,但仍保持较高的增速,而锡,铅锌等有色金属相对更便宜。同时,中国是全球最大的铜消费国,供应受制于能源价格,中国电力需求占比过大,难以替代。此外,由于其在建筑行业投资不足,同时受电网投资的限制,水电将受限,这将导致铜消费需求的提高。

宏观层面上,因为国内经济增长乏力,经济增长不足以有效遏制住宏观经济增长,并且要考虑到人民币进一步升值的可能性。因此,未来宏观层面的诸多变化值得高度重视。

在供给方面,中国的铜产量基本上在每年10月开始明显增速,在此之后,中国铜产量会逐步增速加快,尤其是2017年,铜产量增速明显加速,2018年全球总产量预计增速在3%左右,达到3%左右,2019年全球产量预计将达到5500万吨,同比增长3%。需求方面,中国的铜需求主要集中在上半年,而下半年以来,下游企业对铜消费的看法基本没有太多变化,目前的需求水平也并不算太高,对铜价影响的主要因素是房地产,所以对铜需求影响不大。

整体上看,目前铜价已经接近去年高点,未来上涨空间有限,中长期的牛市还是需要新的驱动。

黄金价格跌了近4%,铜价跌了超2%。当然,新冠病毒之后,全球经济不可能无限期停。我们之前也说过铜价是基本面疲软的,但是,还是过不了这个坎,要想找到一个铜矿,那么需要有大量铜矿才可以。短期内,就需要价格走弱。但是,当下,对于铜的影响,我们之前也说过,铜价已经出现了下跌的迹象,因此,后期价格,还是需要看疫情的发展情况。