揭秘期货仓单数量：为何成为市场风向标？

揭秘期货仓单数量:为何成为市场风向标?

中国期货市场的本轮牛市离不开资本市场的助推,从2008年10月到2015年4月,全国期货市场累计成交量超过1000亿元,同比分别增长63%和37%。其中,期货市场成交金额连续五年位居全国第一位。

“以前市场预测的3万亿成交量,到2016年1月,1万亿成交量,到2016年10月,全国期货市场累计成交86.85亿手,累计成交额超过132万亿元,交易量位居全国第2位。”华南地区一位期货公司总经理向《证券日报》记者表示,近两年,监管机构也密集出台利好政策,要推动更多权益类投资品种上市,丰富国债期货市场品种,推动期货市场服务实体经济。

期货市场的主要功能:发现价格、套期保值功能、套利功能。近期,期货市场品种逐步扩容,各品种套期保值功能开始发挥。

“今年以来,各期货交易所积极顺应国际金融市场变化,持续优化市场运行结构,服务实体经济高质量发展。”南华期货(603093)董事长罗旭峰在接受《证券日报》记者采访时表示,未来,期货市场的功能作用将继续发挥,例如价格发现和风险管理功能将更加有效地发挥出来,更有利于投资者更好地规避市场风险,在期货市场服务实体经济,也将在期货市场投资者中发挥重要作用。

“目前,我国的期货市场已经发展成为全球举足轻重的大宗商品定价中心。而随着我国大宗商品价格影响力不断提升,我国期货市场在国际定价上具有重要话语权,未来也将不断创新,发挥重要作用。”罗旭峰说。

在他看来,我国期货市场需要更加有前瞻性、系统性、清晰的市场预期,更加持续地完善期货市场制度体系,积极主动,发挥好期货市场作用。

据介绍,下一步,上期所将持续推进对外开放,不断提高产品覆盖面,更好地服务和引领实体经济发展。一是持续提升市场运行质量,促进平台经济和实体经济深度融合,为国内外产业链企业更好利用期货市场,平滑企业经营利润;二是持续加大对实体经济支持力度,持续改善投资者结构;三是持续提高市场运行质量,助力建设高标准市场体系,为产业企业更好利用期货市场管理风险。

银河期货总经理杨青认为,今年前三季度,大宗商品价格普涨,给我国实体经济企业生产经营带来巨大压力,是大宗商品价格不断上涨的直接体现。展望未来,越来越多的企业意识到,期货市场要坚持以市场为导向,发挥其功能作用,增强服务实体经济的能力,以满足企业风险管理的需求。同时,需要推动更多产业企业利用期货市场管理风险。揭秘期货仓单数量:为何成为市场风向标?

在此前记者调研过程中,记者了解到,仓单数量成为期货市场关注的重点,期货仓单作为期货市场的重要品种,是期货市场的重要组成部分,其目的也很直接。期货交易除了可以公开、集中交易外,还可以通过仓单质押进行抵押融资,就而言,是有别于股票的融资融券业务,因而在这一场景下,场外现货贸易有了更好的保障,且可以利用仓单放大的风险,有利于期货市场价格发现功能的发挥,让实体企业参与套期保值更加方便。

不过,由于仓单形式无法有效匹配实物的套期保值需求,一些企业在运用期货工具进行套期保值时需要更加谨慎,一方面,由于不能保证全部现货量的质量,无法确定具体的库存水平;另一方面,在避险过程中,交易所也会采取仓单注册方式对现货进行检验,且仓单质押风险更为可控,且当前实体企业对期货合约的定价不可能完全一致,贸然使用仓单做套期保值,风险是很大的。

中国国际期货部总监王笑表示,随着期货市场的快速发展,商品类的品种需要更加丰富多样的多样化的品种组合,这对仓单质押来说无疑是一个更加沉重的压力,仓单质押风险也在逐步增加,但这并不代表仓单质押有积极的作用,对期货市场的稳定作用并不大,未来市场还需要更加深入地从实体企业角度来更加规范化、规范化、统一化的场外现货交易,让期货仓单质押在产业链中更加容易流转,更加有利于期货市场的平稳运行。

在在他看来,仓单质押属于期货市场的一项创新业务,也是期货市场功能的一次创新,在功能发挥上,要进一步发挥好这个功能。目前仓单质押融资业务的主体只有金融机构,无法开展金融产品的融资业务,风险管理和信用业务的风险管理要从金融机构与期货公司的合作出发,提高市场的效率与质量。

随着仓单质押业务的发展,大商所大力支持期货公司参与金融衍生品市场,一方面加强了在期货市场建立完善的规则制度体系,另一方面以发展和完善交易系统为重心,不断提升服务实体经济的能力。在品种体系上,目前仅有铁矿石和焦炭品种,其他品种已经通过期货公司参与。大商所不断完善规则制度体系,积极鼓励期货公司和交易所合作,进一步降低市场参与门槛。

在服务实体经济方面,大商所不仅要从产业和金融两个角度提升服务能力,更要努力增加服务实体经济的广度与深度。大商所围绕实体经济需求,不断增加交割库容,今年为配合生猪期货国内化实施了一系列措施。