揭秘期货报告去库意义深远，背后有何玄机？

揭秘期货报告去库意义深远,背后有何玄机?随着期货品种与服务机构的广泛深入开展,当前期货行业在合规风控方面已积累了丰富的法律经验,未来在不断推进服务工作的同时,期货行业将迈向以风险管理为中心,以场外衍生品为主要载体的现代化金融服务创新发展的新阶段。

点及财经

本周金融数据迎来重大考验。此前公布的4月社会融资规模增量为3.34万亿元,同比增幅为47.55%,创2015年以来单月增幅新低。4月M2货币供应同比增速为13.3%,也创2015年以来新低。为实现金融业全面推广新格局,后续房地产金融数据大概率面临较大挑战,房地产投资增速下滑压力下,基建投资继续低迷。随着经济企稳,以及1—2月实体经济增速大幅反弹,后期制造业投资或继续放缓。

宏观方面,北京时间周三凌晨公布的一项研究显示,美国3月CPI年率将录得0.9%,低于预期。尽管3月PPI增长放缓,但此前市场认为经济仍将在年底前反弹,CPI涨幅仍在年底前回落。

与此同时, 2022年美国和全球铜消费增长仍然亮眼。世界金属统计局发布的最新数据显示,3月全球铜市场供应短缺40万吨,上年同期为短缺216万吨。1月中国精炼铜产量为20.9万吨,同比增长2.2%。中国需求回暖和国内消费回暖,为铜价提供了支撑。

油价冲高回落,这两个因素均抑制近月铜价。然而,在供应增加、需求回落、海外通胀预期疲软的背景下,美国宏观经济表现较好。周三公布的数据显示,美国3月CPI同比增长5.4%,为2009年4月以来的最高水平,创2008年2月以来新高,而核心CPI也继续回升,2月同比上涨2.1%,创2014年9月以来新高。美国3月消费者物价指数录得7个月以来的最大涨幅,3月CPI年率为上升2.2%,为2008年10月以来的最大涨幅。这两项数据显示,3月能源价格上涨,令通胀前景承压。

由于欧美疫情不断蔓延,其经济受到影响。

机构:风险资产仍有上涨空间

近期美国国债收益率快速上涨,这将对风险资产形成支撑,而国内方面,股市则也因资本回流而获得一定支撑。在这样的背景下,市场对风险资产仍有上涨空间。从技术角度看,股票并不具有爆发性,短期将继续调整。国内方面,国内外宏观经济好转,特别是中国经济正在修复,国内经济基本面有所改善。揭秘期货报告去库意义深远,背后有何玄机?大数据、大金融以及人工智能和云计算三驾马车已经大手笔“攻城略地”,在过去短短数日,以期货及衍生品为代表的各种大宗商品市场波动剧烈,资金大幅避险情绪较浓,引发本轮大宗商品市场大调整。

记者注意到,自2021年9月以来,螺纹钢期货价格便开启了第一波大幅调整,跌至2000点下方。以期货市场为标志,螺纹钢期货也从跌至1950元/吨左右,大幅贬值逾120%,刷新期货史上最近8年最低水平。

价格下跌催生的供应紧缺逻辑成了导火索。自2021年7月以来,螺纹钢的供给已经接近腰斩,降至去年末的30%左右,且一直处于下降通道之中。据期货日报记者梳理,自2021年1月中旬开始,唐山地区限产执行情况较为严格,钢厂产量受限,从2021年10月开始,唐山市区已实施高炉焖炉,且由于限产时间短,螺纹钢供给一直受限。

在与记者交流中,期货分析师、钢铁产业链资深分析师马燕介绍了2019年黑色系期货价格跌幅较大的原因,具体如下:

一是宏观经济下行,需求减少,制造业维持低增长,钢铁业耗煤量下降,导致钢铁需求减少。据统计,2019年1-10月,我国粗钢产量(不含煤制气)为26198万吨,同比增长10.7%,较年初增长2.8%。同期,螺纹钢产量增速为3.5%,较年初增长3.7%。

二是库存高企,产能过剩。由于需求下降,库存连续三个月累积,目前库存水平为历史最高水平,与年初水平接近。

三是财政支出加大,基建投资提速。专项债发行提速,将使得基建投资强度进一步提升。今年以来,专项债发行进度明显快于往年,财政部下达的2018年地方政府新增专项债规模为6050亿元,较去年增加5600亿元,是历年同期的最高水平。政府发行力度要比往年加大,以财政支出为主的中央财政支出更加精准,截至11月末,已发行新增专项债182.57万亿元,超预期的发行进度达50.35%,2018年预算安排新增专项债占比高达46.86%,年内已发行仅7000亿元,提前批专项债将在2019年发行完毕。

四是社会需求减少。截至2019年11月末,我国社会消费品零售总额2616.8亿元,同比下降1.7%。除汽车以外的消费品零售额6623.4亿元,同比下降1.4%,汽车以外的消费品零售额4052.7亿元,同比下降1.5%。